• 희망나눔 주주연대

증권투자가이드

인쇄
목록 윗글 아래글
기본적 분석기법 4 - 기업분석 3편 조회 : 22057
2003/06/23 13:28
 
안녕하세요? "노스트라" 입니다. 지난시간에 이어서 ‘기업분석’의 ‘활동성 비율’과 분석에 필요한 ‘주식관련 지표’에 관해 알아보는 시간을 갖도록 하겠습니다. ★★ 기본적분석4강(기업분석3편)★★
4. 활동성 비율
활동성분석은 기업자산의 활용정도를 알아보고자 하는 것으로 손익계산서의 매출액을 대차대조표에 있는 각 자산의 항목으로 나누어서 계산하게 된다. (1) 총자본 회전율
* 매출액 ÷총자본
이 비율은 총자본이 1년에 몇 번 회전되었나, 다시 말해 얼마나 효과적으로 운용되었는가를 나타내는 지표로 수익성과도 밀접한 관계를 가지고 있다. 이 비율이 높으면 자본이 효율적으로 운용되는 것이고 낮으면 비효율적 투자를 행하고 있다고 볼 수 있다. 회전율의 분모와 분자를 바꾸면 회전기간이 되는데 여기서 365일을 곱하면 한 번 회전하는데 며칠이 걸리는지 분석 가능하다. B사가 자본을 가장 효율적으로 운영하고 있다고 볼 수 있으며 A사는 비교사에 비해 자본 운용이 비효율적이다. C사는 금년 들어 신규사업이 진행되고 있는데 그 결과 자본효율성이 떨어지고 있다. (2) 자기자본 회전율
* 매출액 ÷ 자기자본
이 지표는 앞의 지표가 분자의 총자본이 자기자본으로 바뀐 것이다. 즉 순수하게 주주가 출자한 자본이 회계연도 중 몇 번 이용했느냐를 나타내는 지표로 마찬가지로 높을수록 자기자본을 효율적으로 사용했다라고 볼 수 있다. 예) 총자본 회전율과 같이 자기자본 회전율도 B사가 가장 높다. 즉 효율적으로 자기자본을 운용하고 있다. 특이하게 C사가 타 지표의 우량함에도 불구하고 자기자본 회전율이 낮은 것은 최근에 들어 타인자본의 운용이 늘어났다고 추측할 수 있다. (3) 고정자산 회전율
* 매출액 ÷ 고정자산
이 지표는 고정자산(토지, 건물, 기계)이 얼마나 효율적으로 운용되는가를 나타내는 지표로 비율이 높을수록 효율적인 운용을 한다고 보며 이 비율이 낮다는 것은 매출액에 비해 과도한 고정자산을 보유하고 있다고 분석할 수가 있다 예) 위의 3개사 중 A, B사는 전년도에 비해 회전율이 증가되는 모습을 보이고 있는데 반해 C사는 오히려 회전율이 감소하고 있다. 이는 고정자산을 매출액에 비해 너무 과도하게 가지고 있다고 보여 지며 그만큼 고정자산의 운용이 비효율적이라 보여 진다.
5. 주식관련 지표
(1) 주당 순이익(EPS: Earnings Per Shares)
* 당기순이익 ÷ 발행주식수
기업의 수익성 분석에 사용되는 지표로 1주당 순이익이 얼마인가를 나타내며 클수록 좋다. (2) 주당 순자산
* (자기자본 - (이연자산 +고정자산 + 사외유출금) ) ÷ 발행주식수
기업의 수익성 분석 지표로 1주당 순자산이 얼마인가를 나타내는 것으로 주당 순이익과 마찬가지로 클수록 좋다. 참고로 통상 우량주는 1주당 순자산 X 1.5배 정도를 주가하락 한계로 보며 적정주가 산출은 (주당순이익 + 주당순자산) / 2 정도로 산출할 수 있다. (3) PER
* 최고 및 최저주가 ÷ 당기 순이익
기업의 생산활동으로 얻은 이익에 비해 주가가 높은 상태인가 낮은 상태인가를 나타내는 지표로 낮을수록 주가가 저평가 된 것이다. (4) 베타(β) 계수 주식운용 과정에서 보유주식의 포트폴리오를 최적화하기 위해 사용하는 계수로 시장평균주가의 변동과 개별 주가변동의 상호관계를 표시하는 척도로 사용된다. 즉 베타(β) 계수가 β < 1 : 시장평균주가의 변동보다 낮은 비율로 주가움직임을 보임 β = 1 : 시장평균주가의 변동과 같은 비율로 주가 움직임을 보임 β > 1 : 시장평균주가의 변동보다 큰 비율로 주가 움직임을 보임 그러므로 β 계수가 1보다 크면 강세시장에 유리하고 β 계수가 1보다 작으면 약세시장에서 유리하다.
6. 상장기업분석(투자편람 책자) 이용법
지지난 시간에도 이러한 기술적 분석의 편의를 위하여 증권사에 방문하면 상장기업분석 책자를 누구나 받을 수 있다고 했다. 책자를 이용하여 간단히 분석하는 방법을 정리해보자. (1) 주가관련 지표 (a) 주가 최고 최저 : 해당 년도 그 주식의 최고와 최저를 표시한 것. (b) 주당 순이익 : 많을수록 좋다. (c) 주당 순자산 : 많을수록 좋다. (d) 주당 매출액 : 많을수록 좋다. (e) 주당 현금흐름 : 많을수록 좋다. (f) PER : 낮을수록 좋다. (2) 요약 대차대조표 포괄적인 기업의 해당 년도 성적표 (3) 요약 손익계산서 기업의 이익구조를 나타낸 성적표 (4) 주요 재무비율 (a) 매출액 증가율 : 높을수록 좋음 (b) 순이익 증가율 : 높을수록 좋음 (c) 매출액 경상이익율 : 높을수록 좋음 (d) 자기자본 순이익율 : 높을수록 좋음 (e) 금융비용 부담률 : 낮을수록 좋음 (f) 부채비율 : 100% 이하가 이상적임 (g) 유동비율 : 200% 이상이 이상적임 (h) 유보율 : 높을수록 좋음 이상으로 기본적분석에서 중요한 비중을 차지하는 ‘기업분석’에 대해 전반적으로 알아보았습니다. 이해와 함께 종목을 선택 시 유용하게 활용하시길 바랍니다. 수고하셨습니다. --노스트라--



0 0

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
목록 윗글 아래글
윗글
주말시황과 주가의 장기추세의 진행과정
아랫글
기본적 분석기법 3 - 기업분석 2편

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
코스피
2145.12

▼-16.73
-0.77%

실시간검색

  1. 셀트리온261,500▼
  2. 셀트리온헬스79,200▼
  3. 삼성전자43,800▼
  4. 신라젠85,000▼
  5. 디피씨6,140↑
  6. 현대백화점90,200▼
  7. 셀트리온제약70,000▼
  8. 모다이노칩10,700▲
  9. 흥구석유3,960▲
  10. 키이스트3,170▼