• 커뮤니티 등급제

베스트글

인쇄
목록 윗글 아래글
하향 조정되고 있는 EPS 전망치 조회 : 1157
스톡king (211.211.***.217) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 나리
2016/01/12 10:49
 
유틸리티 · 에너지 영업이익 전망치 증가

2016년 새해 증시가 개장한 지 일주일밖에 지나지 않았지만 증시 안팎의 불안은 점점 커지고 있다. 금융시장의 불확실성과 변동성이 커질 때에는 주식의 비중을 줄이는 것이 좋다. 하지만 대부분의 투자자들은 주식을 팔고 현금을 보유하는 대신 위험해 보이는 주식을 팔고 상대적으로 안전해 보이는 주식을 사는 차선책을 선택한다.

지난주 금요일 본 지면에 게재된 ‘순현금 비율이 높은 종목 20선’을 통해 순현금이라는 안전판이 마련돼 있는 종목을 알아봤다. 이번에는 실적변수라는 위험에 노출된 종목을 피할 수 있는 방법을 알아보자.

[그림 1]은 KOSPI 12개월 선행 EPS 전망치를 나타낸다. 지난해 3분기 이후 반등하던 EPS 전망치는 최근 들어 다시 하향 조정되기 시작했다. EPS 전망치 하락은 중국경제의 성장세가 둔해지고 경쟁 심화로 국내 주력 산업의 매출과 이익이 감소한다고 예상하기 때문이다.

 
[그림1] 코스피와 12개월 선행 EPS 전망치 변화

자료:  Data guide, 한화투자증권 투자전략팀


코스피 200 기준, 이익 추정치 변화

[그림 2]와 [그림 3]은 코스피200 기준 2015년과 2016년의 매출액과 영업이익의 변화를 업종별로 나타낸 것이다. 구체적으로 살펴보면 영업이익 전망치가 상향 조정된 업종은 의료, 유틸리티, 에너지, 산업재, 경기소비재고 하향 조정된 업종은 필수소비재, 통신서비스, 소재, 금융, IT다. 특히 에너지 섹터는 매출액 전망치가 가장 큰 폭으로 하락했는데도 영업이익 전망치는 평균을 웃도는 모습이다. 유가가 거듭 하락해 재고평가 손실이 발생했지만 정제마진이 개선됐기 때문이다. 유틸리티 역시 매출액 전망치가 하락했지만 영업이익 전망치는 상승하고 있다. 따뜻한 날씨로 전력수요가 감소한 반면 요금인하 리스크가 줄어 영업이익 전망치가 높아진 것이다.

 
[그림2] KOSPI 매출액 전망치 변화 값

자료:  Dataguide, 한화투자증권 투자전략팀
매출액 전망치 값: 2015. 11. 1 기준 업종별 매출액 전망치 ? 2016. 1. 11 기준 업종별 매출액 전망치
주: 섹터는 Fnguide섹터 기준

 
[그림3] KOSPI 영업이익 전망치 변화 값

자료:  Dataguide, 한화투자증권 투자전략팀
매출액 전망치 값: 2015. 11. 1 기준 업종별 영업이익 전망치 ? 2016. 1. 11 기준 업종별 영업이익 전망치
주: 섹터는 Fnguide섹터 기준


의료업종은 이익 전망치가 가장 큰 폭으로 상승했는데 한미약품의 이익 전망치 변화가 업종 전체 전망치에 영향을 줬다. 한미약품은 사노피에게서 받은 4억 유로의 계약금(LAPS 당뇨치료제)과 얀센으로부터 받은 1억 500만 달러의 계약금(HM12525A) 등을 수익으로 잡을 예정이다.

반면 IT 업종의 이익 전망치는 큰 폭으로 하락했다. 특히 삼성전자는 상장기업 중 가장 빨리 4분기 잠정실적을 발표했는데, 프리미엄 스마트폰 시장 둔화에 따른 실적부진이 예상보다 커지면서 영업이익(잠정)이 전 분기보다 17.4% 감소했다. SK하이닉스는 PC용 D램 비수기와 전방시장 수요 감소로 영업이익 전망치가 하향 조정되고 있다.



코스닥 150 기준, 이익 전망치 변화

[그림 4]와 [그림 5]은 코스닥150 기업 중 이익 전망치가 발표된 종목들의 2015년과 2016년 매출액과 영업이익 감소폭을 업종별로 나타낸 것이다. 코스닥의 종목들은 커버하는 애널리스트의 수가 코스피보다  적기 때문에 실적전망치의 변동폭이 크게 나타날 수 있다. 영업이익 전망치가 상향 조정된 업종은 필수소비재와 의료이고 하향 조정된 업종은 산업재, 경기소비재, IT다. 코스닥 업종 중에서 유일하게 매출액과 영업이익 전망치가 모두 상향 조정된 업종은 필수소비재다.

 
[그림4] KOSDAQ 매출액 전망치 변화 값

자료:  Dataguide, 한화투자증권 투자전략팀
매출액 전망치 값: 2015. 11. 1 기준 업종별 매출액 전망치 ? 2016. 1. 11 기준 업종별 매출액 전망치
주: 섹터는 Fnguide섹터 기준

 
[그림5] KOSDAQ 영업이익 전망치 변화 값

자료:  Dataguide, 한화투자증권 투자전략팀
매출액 전망치 값: 2015. 11. 1 기준 업종별 영업이익 전망치 ? 2016. 1. 11 기준 업종별 영업이익 전망치
주: 섹터는 Fnguide섹터 기준

한화 투자전략팀
 


0 0

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
목록 윗글 아래글
윗글
FDA 자문위원회 관련하여...
아랫글
전략적 측면의 핵심 변수 '환율'

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
1969.17

▲12.11
0.62%

실시간검색

  1. 현대드림4호1,950▼
  2. 케이티롤6,140▼
  3. SK하이닉스28,650▲
  4. 에스코넥3,200▼
  5. LG이노텍88,500▼
  6. 에스에이엠티1,995-
  7. 아시아나항공4,315▲
  8. 후성6,140▼
  9. 에이엔피2,360▼
  10. 기아차46,350▼