• 커뮤니티 등급제

베스트글

인쇄
목록 윗글 아래글
내부자들 - 퀀트가 바라본 지분 변동 공시 조회 : 1102
증권가속보3 (211.211.***.217) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 포졸
2016/01/21 08:05
 

기업 내부자들이 기업에 대해서 잘 알고 있기 때문에 그들의 매매정보를 기업 평가에 반영하는 것도 의미있다고 생각됩니다. 지분 변동 공시를 통해서 추종 전략 가능성을 점검해 보았습니다. 

 

▶ 1. 기업 내부자의 자기주식 거래는 주식시장에 영향을 미친다

 

올해부터 적용되는 소득세법 개정으로 지난해 말과 올해 초 중소형주 가격의 급등락을 경험한 바 있다. 세금이 아니더라도 기업의 내부자가 자기 주식을 매매한 사실은 주식시장에 영향을 미치곤 한다. 

 

이는 외부투자자들보다 기업의 현재 상황에 대해서 좀 더 객관적인 시각으로 바라볼지 모른다는 개연성에 근거한다. 미국에서는 내부자 거래를 활용한 지수와 상품도 있다.

 

▶ 2. 주가의 하방경직성과 장기 초과수익률에 있어서 옳은 편이다

 

분석 결과, 내부자거래가 발생한 날 이후의 기간에는 내부자가 매수한 기업의 누적초과수익률이 매도한 기업보다 큰 것으로 나타났다. NPR(내부자 순매수 비율)을 적용해보면, 최대주주 및 임원 NPR 상위 그룹이 모두 양호한 수익률을 기록하였다.

 

결론적으로 내부자 추종 전략의 가능성을 확인할 수 있었다. 내부자가 판단하기에 주식시장에서 거래되는 시장 가치와 실제 펀더멘털간의 괴리가 크다면 매매 유인이 커질 수 있다. 결국에는 주가가 원래 자리로 회귀할 것이라는 일종의 역발상 투자전략이다.

 

▶ 3. 정성적 판단도 필요하다

 

내부자 추종 전략 작업에서 바스켓 구성종목을 살펴보면, 시가총액과 거래대금이 적어서 기관투자자가 접근하기 힘든 종목도 존재하였다. 따라서 계량적 분석 이후에도 정성적 판단이 필요할 것이다. 

 

Sabrient Insider Sentiment Index 처럼 내부자가 매수하는 기업 중 2016년 영업이익 전망치가 상향 조정된 종목을 스크린하였다. 파트론, 유나이티드제약, 일신방직, 유한양행이 해당된다.

 

NH 김재은




0 0

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
목록 윗글 아래글
윗글
1월 21일 특징주 및 추천종목 업데이트
아랫글
불안감 속에서도 눈여겨봐야 할 업종은?

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
코스피
1987.32

▲16.97
0.86%

실시간검색

  1. 엘컴텍3,450▲
  2. 키스톤글로벌1,990▲
  3. 뉴프라이드7,490▼
  4. SK하이닉스32,150▼
  5. 카카오94,700▲
  6. 세종텔레콤1,335▼
  7. 삼성전자1,466,000▲
  8. 텔콘28,350▲
  9. 신성통상1,460▲
  10. 한올바이오파21,000-