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감사보고서, 감출수록 의심해보자 조회 : 2694
스톡king (211.211.***.217) 작성글 더보기
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등급 장군
2016/03/15 10:12
 
주주총회를 앞두고 12월 결산 법인들이 잇따라 2015년 감사보고서를 공시하고 있다. 국내 상장사의 90% 이상이 12월 결산 법인이기 때문에 해당 사업연도의 이듬해 3월 말에 감사보고서 제출이 집중된다.

감사보고서는 정기주주총회 1주일 전까지 공시해야 한다. 외부감사인이 해당 회사에 정기주주총회 1주일 전까지 감사보고서를 제출(외감법 제8조제1항, 동법시행령 제7조제1항제1호가목)하면, 회사는 감사보고서를 수령한 당일 이를 의무적으로 공시하도록 돼 있다.

또한 상장회사는 결산 후 90일 안에 감사보고서를 첨부한 사업보고서를 금융위원회에 제출해야 한다. 법정제출기한(사업연도 경과 후 90일)에 제출하지 않으면 관리종목으로 지정되고, 관리종목으로 지정된 후 10일 안에 제출하지 않으면 상장폐지 대상이 된다.

회계담당자에게 감사보고서가 적정하다는 의견도 받아야 한다. 감사보고서의 감사의견이 ‘한정’인 경우(연결감사보고서 포함) 관리종목으로 지정되고, 감사의견이 ‘부적정’ 또는 ‘거절’이면(연결감사보고서 포함) 상장폐지 기준에 해당된다.

[그림1] 사업보고서 미제출시 상장폐지 절차

<자료: 한화투자증권 투자전략팀>

공시 미루는 기업은 재무상태 나쁠 가능성 높아

이전 사례를 살펴보면 재무상태가 부실한 기업이 감사보고서 공시를 미루는 경우가 많았다. 지난해에도 영업실적이 악화됐거나 각종 이슈로 재무상태가 나빠진 기업들이 주로 제출기한을 지키지 못했다. 이는 외부감사인의 지적사항이 많거나 추가자료 요청 등이 있다는 징조인 만큼 해당 기업에 대한 감사의견이 ‘거절’이나 ‘한정’ 등으로 나올 가능성이 높다. 따라서 투자자들은 본인이 투자한 기업이 제때 감사보고서를 제출했는지 확인할 필요가 있다.

지난해 4월 1일, 2014년도 사업보고서 제출 마감과 함께 경남기업, 삼환기업, 신일건업 등 코스피시장 상장사 3곳의 상장폐지가 확정되고 동부제철, 대양금속, 대한전선 등은 관리종목으로 지정됐다. 상장폐지가 결정된 경남기업, 삼환기업, 신일건업은 자본금 전액잠식 상태였으며 이중 경남기업과 신일건업은 감사의견 ‘거절’을 받았다.

코스닥시장에선 울트라건설의 상장폐지가 확정되고 10개사에 상장폐지 사유가 발생했다. 상장폐지 사유발생 기업은 해피드림(감사의견 한정), 코데즈컴바인, 우전앤한단, 잘만테크, 에이스하이텍, 스틸앤리소시즈(이상 감사의견 거절), 영진코퍼레이션(자본금 전액잠식), 엘에너지, 승화프리텍, 와이즈파워(사업보고서 미제출) 등이었다.


4~5월에 발동되는 ‘상장폐지’주의보

2016년 3월 14일 기준으로 거래소에 감사보고서를 제출한 기업 현황을 보면, 코스피시장은 344개사가 감사보고서를 제출했고 356개사(SPAC 포함)는 제출하지 않았다. 코스닥시장은 287개사가 감사보고서를 제출했고 아직 제출하지 않은 회사는 729개사에 이른다. 물론 감사보고서를 제출하지 않은 회사가 모두 위험하다는 것은 아니다. 감사기간이 오래 걸리는 경우도 있고, 무엇보다 아직 제출기한이 남아있는 상황에서 회사가 감사보고서를 일찍 제출해야 할 의무는 없기 때문이다.

하지만 투자자들의 주의가 필요한 시점임은 분명하다. 지난해 12월 29일자 본 지면에 게재된 ‘새해 결산기에 앞서 점검할 점은’에서 지적했듯 최근 5년간(2011~15년) 4월과 5월의 평균 상장폐지 기업 수는 각각 89개, 55개로 전체 월평균 23.5개보다 높은 수치를 보였다. 상장폐지 사유는 ‘감사의견 거절’이 95건으로 여러 사유 중 가장 큰 비중을 차지했다.

투자자들이 확인해야 할 부분은 투자한 기업이 ‘적정’ 의견을 받을 감사보고서를 제출했는지 여부다. 감사보고서 제출 여부는 금융감독원 전자공시(DART)나 한국거래소에서 운영하는 기업공시채널(Kind.krx.co.kr)에서 확인할 수 있다. 특히 사업보고서 제출 이전에 관리종목이나 환기종목으로 지정된 종목은 좀더 주의할 필요가 있다.

한화 투자전략팀



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