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3/28일 모닝 브리프 조회 : 7022
chryg (118.32.***.188) 작성글 더보기
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등급 장군
2016/03/28 08:24
 

1. 글로벌 시장 등락(%)

WTI

다우

s&p

나스닥

유로50

일본

상해

사우디

브라질

러시아

16년

6.53

0.52

-0.39

-4.67

-8.59

-10.67

-15.82

-9.48

14.55

13.89

3월

16.92

6.05

5.37

4.73

1.39

6.09

10.84

4.96

16.04

12.15

4주

0.05

-0.49

-0.67

-0.46

-2.39

1.66

0.82

-3.48

-2.28

-2.59

주말

-0.83

0.08

-0.04

0.10

-1.83

0.65

0.62

-1.48

-0.07

1.77

msci한국etf

코스피

코스닥

제약(거)

제약(코)

IBB(etf)

XBI(etf)

16년

3.81

1.15

0.12

6.17

7.58

-24.44

-28.62

3월

10.66

3.50

4.85

6.48

4.67

0.60

4.61

4주

-1.11

-0.42

-1.70

1.27

-2.80

1.70

0.80

주말

0

-0.11

-0.45

2.16

0.14

0.48

0.36

▶ 주말은 미국,유럽,홍콩,브라질은 3/24(25일은 휴장), 사우디는 3/27일요일기준


최근 글로벌증시 및 국내주식(외인매수 포함)의 상승은 국제 정책공조(통화절하 자제 포함)에 따라 유로 대규모양적완화+드라기의 추후 양적완화 제한발언으로 유로화 절하유도를 안한다는 공조서비스 확인+일본 양적완화 동결(엔화약세 제한)+중국 지준율인하와 정책신뢰도 상승 분위기 흐름속에서 유가 생산량동결 협의및 숏커버에 따른 유가급등, 그리고 이 정책공조를 최종적으로 확인 시켜준 미국 FOMC의 금리인상 속도 완화에 따른 것이 었는데,

그 결과가 달러약세를 야기하고 따라서 달라와 반대편에 있는 유가및 원자재 급등+ 양적완화에도 유로화/엔화 강세+신흥국 통화강세로 자금의 흐름이 원자재와 신흥국으로 유입되었던 것으로 설명할 수 있음.

 

그런데 전주 초반 약달라+이머징통화 강세+유가급등의 기술적 되돌림이 나온 상황에 더해서 미국 연은총재들의 잘난척하는 쓸데없는 4월 금리인상 가능성 발언들이 나오며 달러는 연6일간 강세로 전환되었고(4월금리 가능성 7%→14%상승) 신흥국 통화는 다시 약세 그리고 유가도 3일 연속하락하며 5% 조정이 나온 상황인데 이 모든 것들의 차트와 모멘텀지표들이 단기 변곡의 징후들을 보여준다는 것이 문제임. 

 

▶즉 단기랠리의 막바지에서 나오는 징후로 현재의 위험자산 선호심리의 강화트렌와 환율,상품가격 상승모멘텀이 정점에 닿아 다시 반대방향으로의 전환조짐이 시작될 수 있다는 의미이며, 국내시장에서도 이미 외인의 주식매수세가 미약해 지다 전주말 선현물 모두 매도세로 전환.  

 

▶ 전주(4주차) 글로벌 증시 및 상품가격은 주후반에 하락 강화된 것이며 그간 상승의 피로감에서 연준총재들의 4월인상 지지발언들이 하략변곡 전환구실의 핑계거리를 제공해 준 셈.

 

▶ 모멘텀 징후

① 달러 6일재 강세/이머징통화 약세, 유가및 상품가격 약세로 전환 .

② 매크로 리스크인덱스 단기에 이어 중인덱스도 상승으로 턴 (리스크 OFF→ON으로 전환)

③ 그간 급등세를 보였던 유가/신흥국 증시의 연속 하락

 

◈ 전주 미국 제조업 지표가 악화되고 강달라가 진행되었는데 강달라는 미국제조업과 경상수지를 악화시키고 한편 미국의 목표인플레를 다시 하락방향으로 전환시키는 요인인데, 엊그제 연은총재들의 4월 금리인상지지 발언은 이 물가지수 호조(현재 CPI:2.3%, Core-PCE1.7%로 목표치 2%에 근접)에 근거한 것이나 4월 금리인상시 미국 제조업 급락 및 목표인플레도 다시 멀어질 것임에도 연준총재들의 발언은 철부지 발언 아니면 어떤 의도가 있을 듯. 따라서 3/29 엘런의 연설이 이 연준총재들의 발언과 향후 금리인상 속도에 대한 힌트를 제공할 수 있다는 관점에서 주목할 필요






[국내 시장]

3월 마지막주 및 4월달까지 국내 시장을 전망해 보면, 글로벌 정책모멘텀 일단락으로 단기모멘텀으로 유입되었던 외국인들의 일정부분 차익실현물량 출회가능성도 많다고 보여지는데 이미 전주말부터 그러한 징후들이 나오기 시작했는데 다시 상승랠리를 지속시켜줄 모멘텀은 찾아보기 힘들고 다만 4/17일 산유국들의 유가동결 합의 가능성 정도임.