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현대차보다 셀트리온이 시총이 높아야 할 이유 조회 : 12303
셀옹처럼 (39.119.***.209) 작성글 더보기
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2018/01/08 21:49 (수정 : 2018/01/08 22:41)
 

오늘 셀트리온이 현대차 시총을 넘어섬으로써 기업 기준으로 시총3위가 되었습니다.


일부 언론에서도 셀트리온이 감히 현대차를 넘어선 것에 대해 불편한 듯한 보도를 하고 있고,
일부 게시판들에서도 그런 말들이 보입니다.


셀트리온이 현대차 시총을 넘어선 것이 과연 문제가 될까요?


예전에 한국제약협회에서인가 분석 리포트가 있었습니다.
신약 1개의 가치가 얼마인가 분석한 내용이었었는데, 자동차 300만대를 생산하는 것과 같은 효과를 가진다고 했었습니다.
최근에는 신약가치가 더 높아져서 자동차 400만대 생산과 비교되기도 합니다.


위 비교를 할 때, 신약의 가치를 매출 1조원에 영업이익 30% 수준을 전제조건으로 합니다.


그럼, 셀트리온의 현재 파이프라인을 돌아볼까요?


첫째, 램시마입니다.
램시마는 경쟁제품보다 3년 일찍 출시됨으로써, 경쟁상대가 없는 독점적 신약과 같은 지위를 누리고 있습니다.
이미 유럽에서 증명되고 있죠. 두번째 바이오시밀러인 삼바의 플릭사비는 존재감도 없습니다.
오리지날 레미케이드 시장규모는 현재 10조원에 육박합니다.
램시마가 50%만 차지해도 5조원 시장을 차지하게 되겠죠.


둘째, 트룩시마입니다.
퍼스트무버로서 이미 유럽시장 점유율 10%를 달성하고 있죠.
트룩시마 글로벌 시장규모가 8조원입니다.
30%를 잠식할 경우, 2.4조원에 해당하죠.


셋째, 허쥬마입니다.
역시 퍼스트무버입니다.
글로벌 시장규모가 8조원입니다.
경쟁자들이 제법 있으니 20%를 목표로 하죠.
1.6조원에 해당합니다.


넷째, 램시마SC입니다.
미국 TNF-a억제제 시장에서 2022년까지는 휴미라 시장을 독식하고, 2028년까지는 엔브렐 시장을 독식합니다.
이들 시장을 3년이상 잠식해 나가면 이후에 휴미라나 엔브렐 바이오시밀러가 출시되더라도 들어올 틈이 없게 될 것입니다.


이것은 이미 유럽시장에서 3년 일찍 출시된 램시마가 두번째 바이오시밀러가 출시되었음에도 레미케이드 시장을 독식하고 있는 양상을 보면 이해할 수 있습니다.


결국, 25조원 미국 TNF-a 억제제 시장을 램시마와 램시마SC가 독식 수준의 점유율을 보일 것으로 생각됩니다.
레미케이드 6조원을 제외하고 19조원 미국 시장의 50%를 잠식할 경우, 9.5조원이 됩니다.
(램시마SC가 경쟁할 유럽은 제외하고도 이렇죠)


다섯째, 타미플루를 대체할 종합독감 신약 CT-P27입니다.
타미플루를 기준으로 하면, 매출 1조원이 됩니다(대유행시 3조원)


이외에 수많은 신약개발이 진행중이지만, 위의 내용만으로 보죠.


모두 19.5조원이 되네요.
위 매출 중, 셀트리온이 40%를 가져온다면 7.8조원 매출이 됩니다.
신약 8개가 되죠.


그런데, 셀트리온의 경우 영업이익률이 50%를 넘어 60%에 육박하고 있죠.
45% 수준으로 보면, 신약 8개x1.5배= 12가 됩니다.
즉, 자동차 400만대와 비교되는 신약을 12개 보유하고 있는 것과 같게 됩니다.


2018년 국내 자동차 총생산 계획이 410만대라고 합니다.


셀트리온의 미래 의약품 매출을 자동차로 바꾸어 보면,
12개x400만대=4800만대에 해당됩니다.


세계 1위 도요타 자동차의 년간 자동차 판매대수는 1000만대 수준이고,
현대자동차는 2017년에 450만대의 자동차를 판매했다고 합니다.


비교해 보니, 셀트리온의 미래가치가 어마어마 하죠?


현대자동차는 2014년부터 매년 영업이익률이 감소추세에 있습니다.
2014년 8.46%, 2015년 6.91%, 2016년 5.55%, 2017년 5.21%로 예상됩니다.


반면, 셀트리온은
2014년 42.8%, 2015년 42.9%, 2016년 37.2%, 2017년엔 50% 이상이 예상됩니다.
지난 3분기엔 60.3%를 기록했으며, 3분기 누적으로 54.5%를 기록하고 있습니다.


이제 셀트리온이 현대차 시총을 넘어선 것이 설명이 되나요?


현재실적과 미래가치가 출중한 셀트리온의 시총이 현대차를 앞선다고 이상할 것이 있을까요?


주식은 미래가치를 사고 파는 것입니다.


갈수록 영업이익률이 퇴보하는 회사인 현대차와
기본 50%를 넘는 영업이익에 갈 수록 매출이 급증하는 셀트리온이 있습니다.
미래에는 현대차의 10배의 가치가 될 회사가 셀트리온입니다.


여러분이 투자자라면, 어디에 투자할까요?


셀트리온은 이제 대한민국 최고 시총을 향해 전진합니다~^^


(참고로 오리지날 대비 판매 할인율 30%는 제외했는데, 오리지날 시장 규모가 해마다 10%가까이 성장하고 있고, 값싼 바이오시밀러로 인해 시장이 확대되는 것을 감안했으므로 미래가치 산정에는 큰 무리는 없을 것입니다)




  • 셀트하나만 (125.186.***.17) 01.08 21:54
    00

    셀옹님 논리에 입각한 글 항상 감사합니다. 댓글 신고

    셀트백두산 홈페이지 이동하기 (211.36.***.12) 01.09 06:46
    00

    현대차의 10배가치 셀트리온 줏가 300만냥 까지 고고
    셀옹처럼님 화이팅

    꽁매박살 대여자박살 계좌이관

    성투
    신고

  • 진짜허벌나다 (1.228.***.82) 01.08 21:54
    00

    갑자기 생각나네요... 그게 언제였더라~~~~
    벌~~써 10년~~ 인가....ㅎㅎㅎ

    옹님 고마워요.. 굿밤 되세요~^^
    댓글 신고

    l셀트지기l 홈페이지 이동하기 (223.62.***.194) 01.08 21:55
    00

    2빠작전 너무 티난다능 ㅋ 신고

    셀옹처럼 (39.119.***.209) 01.08 21:59
    00

    ㅎㅎ. 모두 굿밤 되세요~^^ 신고

  • l셀트지기l 홈페이지 이동하기 (223.62.***.194) 01.08 21:55
    50

    촌놈을 포함한 멍청한 애널들아 이 글을 10번정독해라. 봐도 모르겠지만... 댓글 신고

  • 아이러브셀 (175.112.***.168) 01.08 21:55
    00

    ㅍㅌ촌놈이라 잘 모르는 것 같네요...!!! 셀옹님께서 좀 배우고 티비에 나와할 듯합니다.^^ 댓글 신고

  • dalma1 (221.150.***.64) 01.08 21:57
    00

    오늘 또..ㅎ
    늘 그리고 참 많이 감사합니다
    댓글 신고

  • 셀트LOVE (121.168.***.67) 01.08 22:00
    00

    👍🏻👍🏻👍🏻👍🏻👍🏻👍🏻👍🏻👍🏻 댓글 신고

  • 에쉴리아 (58.231.***.143) 01.08 22:02
    00

    신속 정확한 대응 ㅋㅋ
    역시 갓옹님 ~~*^^*
    댓글 신고

  • 셀바람길 (211.36.***.185) 01.08 22:03
    00

    이야~~ 정말 대단한 분석입니다
    늘 감사합니다
    댓글 신고

  • eorsin (220.81.***.87) 01.08 22:03
    00

    헐 대박 .~~천기누설 ㅋ 바보들은 알려줘도 몰라요. 시대가 변화하고 그 트렌드를 못보는 투자자는 퇴보한다! 셀트가 백만 ..이백만 고지를 향할수밖에 없는 팩트네요. 늘 고마운 셀옹님 건승하세요 ~^^♡ 댓글 신고

  • 셀퍼스트무버 (115.140.***.103) 01.08 22:04
    00

    역시 최최최고..셀옹님 팍 이해가 됩니다..... 댓글 신고

  • awjomgo 홈페이지 이동하기 (27.35.***.30) 01.08 22:05
    00

    촌놈이 모르고 씨부리니 셀초보자분들
    엮일까봐 걱정입니다
    님 글에
    간지런 등 긁은 듯 시원합니다
    고마운 셀옹님 ㆍㆍ
    댓글 신고

  • 셀트수호 (14.33.***.14) 01.08 22:05
    00

    좋은 글 감사합니다^^ 댓글 신고

  • dago (114.207.***.244) 01.08 22:05
    00

    오직감사 ~ 댓글 신고

  • 쌍둥이파덜 (14.49.***.37) 01.08 22:06
    00

    7빠. 고맙습니다 댓글 신고

    쌍둥이파덜 (14.49.***.37) 01.08 22:07
    00

    헐 댓글 다는사이에 엄청 밀렸네요. ㅋㅋ~^^ 신고

    셀옹처럼 (39.119.***.209) 01.08 22:14
    00

    ^^ 신고

  • 금빛두레박1 홈페이지 이동하기 (49.166.***.230) 01.08 22:06
    00

    셀옹님~~
    편안한밤 되세요.^^
    늘 감사하며 분석글 봅니다. ㅎㅎ
    댓글 신고

  • 셀트맨 (125.180.***.188) 01.08 22:10
    00

    굿입니다요.. 세계 10대 제약사에 올라가는 그날까지..고고씽. 댓글 신고

  • ㅂ ㅏ람 (211.34.***.141) 01.08 22:10
    00

    옹님
    정말 고마워요.
    편안한 밤 되시길.. ㅡㅡ
    댓글 신고

  • goodBad (211.49.***.111) 01.08 22:12
    00

    이해가 됩니다 댓글 신고

  • 셀라이커 (14.45.***.83) 01.08 22:12
    00

    으하하하~!!

    그지없이 시원합니다.^^
    요리조리 오목조목..ㅋ

    굿밤요~^^
    댓글 신고

  • yolo0808 (117.111.***.226) 01.08 22:14
    00

    우린 정말 대단한 사람들 이네요^~^ 댓글 신고

  • 셀트리온대표 (223.62.***.239) 01.08 22:15
    00

    현대차 곱하기 10

    350조
    댓글 신고

    푸른지성 (39.116.***.73) 01.08 22:31
    00

    대한민국 최고 시총을 향해~~ ㄱㄱ 신고

  • 남가람 (218.147.***.30) 01.08 22:16
    00

    귀한 글 넙죽 받아 먹습니다.
    고맙습니다.
    댓글 신고

  • 공룡출현 홈페이지 이동하기 (175.223.***.252) 01.08 22:20
    70

    "미래를 제대로 보여주면 현재가치가 올라갑니다."

    전기자동차만 생산하는 테슬라가 시가총액에서 포드에 이어 gm까지 제쳤습니다. 작년 판매대수는 gm 300만대, 포드 250만대, 테슬라 7만6천대. 그런데 왜 시가총액에서 gm과 포드보다 테슬라가 앞설까요?
    현대차보다 훨씬 높은 테슬라의 시가총액이 55조인데 만년적자인회사에 투자자들은 왜 테슬라의 미래가치를 엄청나게 높게 평가한 것일까요?
    셀트리온이 현대차보다 시총이 높은 이유입니다~
    댓글 신고

  • charlszheng (221.0.***.117) 01.08 22:21
    00

    셀옹님, 늘 감사히 정독하고 있습니다. 짱이십니다.ㅋ 댓글 신고

  • 사리곰탕 홈페이지 이동하기 (220.80.***.20) 01.08 22:22
    00

    100번째 추촌!!! 오늘은 댓글이 많아 정독후 추천 ^^ 댓글 신고

  • glaso01 (118.32.***.19) 01.08 22:22
    00

    지는해랑 비교라니 얼토당토 않지요 ㅎㅎ

    이제는 깔 거리도 없나봅니다
    댓글 신고

  • 모두함께 (221.146.***.150) 01.08 22:22
    00

    우리 옹님의 글과 강의를 유튜브에 올렸으면 좋겠네요! 댓글 신고

  • 아임셀트 (175.203.***.130) 01.08 22:24
    10

    셀옹님 글을보면 지금도 껌값이라능~~초보분들에게 마음을 다지는 글같습니다..^^ 댓글 신고

  • 셀트와동행 (116.37.***.42) 01.08 22:30
    00

    셀웅님 오늘 무척 바쁘십니다~ㅎ
    이렇게 쉽게 설명해 주시니 너무나 기분이 좋습니다.!!!!
    댓글 신고

  • onlycell7 (221.153.***.8) 01.08 22:32
    00

    감사합니다~ 항상 든든합니다~ 댓글 신고

  • 날자황금거위 (39.7.***.98) 01.08 22:32
    10

    4차 산업혁명의 여명기에 눈뜬 사람들만 그 가치를 알고 선취매하겠죠. . . 댓글 신고

  • aloehuh72 (126.246.***.41) 01.08 22:34
    00

    촌놈 지는 병안걸리나. 그때 차나 씹어먹어라. 댓글 신고

    희망봉셀 (175.223.***.252) 01.09 04:07
    00

    ㅋㅋㅋ 차나 씹어먹어라에
    빵~~~터졌네요 센스 짱
    신고

  • 평택대마왕 (182.225.***.164) 01.08 22:42
    00

    감사합니다

    아직도 저평가 입니다
    댓글 신고

  • 셀트천사 (58.238.***.101) 01.08 22:48
    00

    셀옹님 최고입니다..^^ 댓글 신고

  • 설군수 홈페이지 이동하기 (39.118.***.165) 01.08 22:49
    00

    그져 경외 스러울 뿐입니다.
    감사합니다.
    댓글 신고

  • jeongkch (223.38.***.125) 01.08 23:05
    00

    역시 대단한 논리와 합리적인 추정 ! 최고의 전문가! 국내 모든 기관의 무지한 애널들아 와서 좀 배워라 .
    이승 호구 완승 같은 기레기와는 품격이 다른 분석에 감탄할 뿐입니다. 게시판의 보배입니다
    댓글 신고

  • 황금박쥐의꿈 홈페이지 이동하기 (223.62.***.22) 01.08 23:06
    00

    오늘도 전문가적 견해 감사히 잘 보았습니다^^ 댓글 신고

  • celt1004 (211.244.***.26) 01.08 23:08
    00

    못해도 현대차 9배네요 댓글 신고

  • 미래공작소 (223.39.***.95) 01.08 23:14
    00

    쉽게 말해서 시총 300조 까지 Gaz~~a!!!!!! 댓글 신고

  • 예술제 홈페이지 이동하기 (223.33.***.24) 01.08 23:22
    00

    더 이상 설명이 필요할꺄요??????
    모르면 그냥 따라 오면 됩니다.
    썩은넘들....개코도 모르는 반피쪼다 임다.
    댓글 신고

  • junbeetle2 (182.221.***.59) 01.08 23:28
    00

    무한~~~~~~화이팅!!👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍👍!! 댓글 신고

  • 장투셀트 (36.39.***.76) 01.08 23:37
    00

    시원합니다~
    벌써10년 이분(?)은 어디서 뭘하는지 궁금하네요
    평택*놈이 그 놈은 아니겄쥬?
    댓글 신고

  • phg09277 (211.36.***.194) 01.08 23:40
    00

    좋은 분석 감사합니다 댓글 신고

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