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셀트리온 수급 이벤트 코멘트 하나대투 퀀트 조회 : 12830
셀트백만 (223.38.***.88) 작성글 더보기
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등급 포졸
2018/03/02 10:55
 

셀트리온은 다음주 3월 옵션만기일(8일) 다음날인 3월9일 코스피200으로 특례편입이 예정되어있습니다

그러기에 편입 전날인 3월8일 종가 기준으로 코스피200을 추종하는 패시브 펀드의 순매수가 집행되어야 합니다

실제 최근 KOSPI200에 편입되는 종목군의 전날 순매수 케이스(넷마블게임즈, 카카오 등)들을 분석해보면 이론적 추종 자금 NAV(60조원)와는 달랐습니다

편입 전일 매입하는 보험펀드의 규모는 약 2조원, 투신(공모) 패시브펀드 총 약 11조원 뿐 이었습니다

이를 역산하면 실제 다음주 셀트리온 코스피200 편입 전날(3.8) 보험 +620억원, 투신 +3,400억원 총 +4,000억원 정도의 순매수 수요가 예상됩니다

패시브 펀드의 비중이 절대적인 ETF(금융투자), 연기금 패시브 부분은 실제로 편입 전일 매수가 나타나지 않았습니다

이 역시 케이스 스터디를 해보면 ETF는 적용 날짜보다 이른 편입 발표 시점에 매입 시작,

연기금은 편입 당일부터 약 2~3개월 간 꾸준한 순매수(CD)를 보였습니다 그 규모를 기존 사례 대상 종목군으로 역산했을 때,

편입 후 셀트리온을 매입해야 하는 의무를 가진 연기금의 코스피200 추종 NAV는 무려 약 40조원 수준으로 추정되고

연기금은 편입 당일(3월9일)부터 5월초까지 약 1.2조원(셀트리온 비중 3.1%)을 순매수 할 것으로 예상됩니다

포인트는 여기에 있습니다 코스피200 편입 이슈의 가장 핵심 수급인 연기금은 편입 이후에 발생한다는 것입니다

결론은 기관 수급 수요의 피크는 편입 전날이 아닌 편입 2개월 후입니다


정리를 해보자면

셀트리온 수급 전개는 편입 전날인 3.8일까지 편입 이슈 관련 투기 수급 플레이 자금 +1,600억원으로 집계되고 계속 늘어날 것으로 예상

이 투기성 자금은 3.8일 매수 의무가 있는 투신과 보험 +4,000억원과 스위치

사모펀드와 투신의 투기성 자금은 현재 +1,600억원이고 +4,000억 정도까지는 주가 측면에서 지수대비 초과성과 1차 알파 영역

그 뒤로는 연기금 등의 매수 수요인데 이는 3.9일 이후 2개월 후인 5월 초까지 +1.2조원 수준으로 예상되어 핵심인 2차 알파 영역


실제 코스피200 편입 관련 수급 수요는 생각보다 길고 견고한 측면이 있다고 이해하시면 될 듯 합니다

(컴플라이언스 승인 득)



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  • san8710 (223.62.***.97) 03.02 11:53
    4 2

    어이쿠 잘못누러졌네요
    죄송합니다
    댓글 신고

  • asa0001 (119.75.***.26) 03.02 11:57
    1 2

    넵~ 좋은모습 기대됩니다.^^ 댓글 신고

  • tadorsua0708 (175.113.***.190) 03.02 12:25
    2 2

    증권사는 이런 분석으로 해야죠^^
    댓글 신고

  • 셀트매니아 (114.206.***.164) 03.02 12:44
    3 3

    저도 자료를 직접 찾아보고 싶은데요. 언제 나온 리포트인가요? 댓글 신고

  • 덕분임다 (112.186.***.216) 03.02 12:59
    2 2

    수급이 종하 진다는 이야기로 이해 하고프네요.감사 합니다. 댓글 신고

  • 준버핏 (220.79.***.125) 03.02 13:05
    2 2

    좋은 정보 감사드립니다. 댓글 신고

  • 66119 (61.75.***.63) 03.02 13:08
    2 2

    과연 저들의 의무매수 물량이 있을까?
    코스피로 가기 전 매도물량을 어떻게 매수할까? 여기의 독개미들은 꿈적도 않으니!!!!!
    댓글 신고

  • aa00555568 (223.33.***.183) 03.02 15:52
    3 3

    좋은정보 정말감사합니다 ~~ 댓글 신고

  • 소르젠 (106.102.***.68) 03.02 22:44
    2 3

    이건 정말 좋은 정보네요. 댓글 신고

  • sjsnrnsi119 (58.180.***.4) 03.03 15:33
    3 2

    증권애널(똥꾸녕?기)분석을 신뢰를 못하겠는데~~~ 댓글 신고

  • mummyjin 03.03 16:13
    3 1

    좋은 내용 감사합니다 댓글 신고

  • ryu8918 (203.142.***.231) 03.05 19:29
    1 3

    넘 좋은 정보 감사합니다. 댓글 신고

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