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[투데이리포트]한화테크윈, "강화된 기초체력..."매수(유지)_한국

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평민

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조회 343 2016/05/03 10:09

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한국증권은 3일 한화테크윈(012450)에 대해 "강화된 기초체력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

한국증권 조철희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.




◆ Report briefing

한국증권은 한화테크윈(012450)에 대해 "올해는 전년도의 일회성비용(약 1,300억원)이 사라지고 원가절감 노력 효과가 나타나 전사업부에 걸쳐 수익성이 개선될 전망이다. 또한 최근 합리적인 가격에 두산DST 인수에 성공했고 3분기에는 한화탈레스 지분 추가 인수(탈레스측 지분 50%) 관련 옵션 행사기간도 도래한다. 국내 방위산업에서 한화테크윈을 포함한 한화 그룹의 위상이 빠르게 높아지고 있다"라고 분석했다.

또한 한국증권은 "1분기 영업이익률이 4.9%로 전년동기대비 3.2%p, 전분기대비 6.9%p 상승했다. 지난해 6월말 한화그룹으로 편입된 이후 빠르게 경영 정상화가 이뤄지고 있다. 1분기에는 전년도 연간 약 1,300억원 발생했던 직간접적인 일회성 비용이 발생하지 않았고, 분기 평균 원달러 환율도 1분기에 1,200원으로 전년동기 1,100원 대비 우호적이었다"라고 밝혔다.

한편 "지난해 6월말 한화그룹으로 편입된 이후 빠르게 경영 정상화가 이뤄지고 있다. 상대적으로 분기 수익 추정 가시성이 떨어지는 SS(CCTV)와 IMS(칩마운터)의 연간 영업이익률을 1분기보다 낮게 추정해도, 전사 연간 영업이익률 4.5%는 충분히 달성 가능하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 52,000원이 고점으로, 반대로 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 57,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 STRONG BUY(유지) 매수(유지)
목표주가 51,000 64,000 42,000
*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20160503 매수(유지) 57,000
20160422 매수(유지) 52,000
20160321 매수(유지) 42,000
20160222 매수(유지) 42,000
20160121 매수(유지) 42,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20160503 한국 매수(유지) 57,000
20160503 한양 매수(유지) 55,000
20160503 KTB 매수 55,000
20160503 미래에셋대우 매수(유지) 59,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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