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[투데이리포트]한온시스템, "실적 호조와 분기 ..."NEUTRAL_하나금융투자
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| 하나금융투자증권은 11일 한온시스템(018880)에 대해 "실적 호조와 분기 배당, 친환경 부품의 삼중주"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 10,500원으로 내놓았다. 하나금융투자증권 송선재, 신동하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 10,500원은 직전에 발표된 목표가 10,000원 대비 5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자증권은 한온시스템(018880)에 대해 "1분기 영업이익은 환율과 비용절감 등으로 당사 예상치를 9% 상회했다. 동사는 강력한 비용절감과 효율성 개선을 꾀하고 있고, 이러한 노력들이 수익성에 긍정적 영향을 주면서 금년 매출액/영업이익이 각각 5%/20% 증가할 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자증권은 "재료비 하락을 통해 매출원가율이 0.6%p(YoY) 하락했고, 인건비 등을 절감하면서 판관비율도 0.9%p(YoY) 하락했다. 1분기 수주금액은 2,340억원(+300억원(YoY))이었고, 이 중 재 수주 690억원과 신규 수주 1,650억원을 기록했다"라고 밝혔다. 한편 "회사 측은 1분기 배당(금년부터 분기 배당 실시)으로 주당 50원을 결정했는데, 기본적으로 분기별로 50원을 기준으로 책정하고 연말 실적이 좋다면 4분기에 특별 배당을 더 할 수 있다고 밝혔다. 연간으로는 기대 배당수익률(주당 배당금 220원 가정)이 2.0%이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 43,000원까지 높아졌다가 2016년2월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,500원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 11,200 | 13,000 | 8,400 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 10,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 8,400원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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