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[투데이리포트]한국사이버결제, "현재 밸류에이션은 ..."HOLD_삼성
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| 삼성증권은 18일 한국사이버결제(060250)에 대해 "현재 밸류에이션은 여전히 부담스러운 수준"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다. 삼성증권 오동환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2.5%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 한국사이버결제(060250)에 대해 "성장 속도에 대한 불확실성이 높고, 기대감이 주가에 이미 반영되어 경쟁사인 KG이니시스(2016년 19.1배 P/E)와 비교하여 밸류에이션 부담이 여전히 크다고 판단된다. 기존 HOLD 투자의견을 유지하며, 페이코의 성과가 가시화 되기 전까지 보수적인 투자가 필요하다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "소셜커머스 등 대형 가맹점에 대한 적극 유치 노력으로 동사의 3분기 거래액은 Y-Y 50% 이상 증가하여 1.5조원을 기록하였으며, 4분기에도 거래액은 1.7조원으로 Q-Q 10% 이상 증가할 전망. 4분기에도 매출액은 Q-Q 8.6% 증가하나, 매출원가 및 인건비 증가로 영업 이익은 Q-Q 6.6% 감소한 25억원을 기록할 전망"라고 밝혔다. 한편 "경쟁 간편 결제 대비 차별성 부족으로 페이코의 이용자 증가가 둔화되고 있고, 오프라인 결제 시장에서도 시장을 선점하고 있는 삼성페이와의 경쟁이 예상되는 만큼 페이코의 성장 속도에 대한 높은 불확실성이 존재한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 34,000 | 41,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||
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