종목미니차트
45,150 ▲100 (+0.22%) 08/14 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[SK머티리얼즈(036490)] Seize Your Moment 조회 : 122
증권가속보3 (1.241.***.216) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2018/02/14 09:29
 
1Q18를 기점으로 특수가스(NF3, WF6)의 실적 성장이 재개될 전망이다. NF3는 가 격 상승과 출하량 증가가 동반되고, WF6는 2Q18 가동률 상승이 본격화된 후 2H18에는 수급 개선에 따른 가격 상승이 나타날 것으로 예상되기 때문이다. 2Q18 부터는 SK에어가스의 Wafer 생산용 일반가스와 SK쇼와덴코의 C4F6 등이 신규 공 급되며, 기존 특수가스와 함께 전사 실적 성장과 주가 Multiple 상승을 이끌 것이다. 
 
 
특수가스(NF3, WF6) 성장 재개, P와 Q의 동반 상승

1Q18를 기점으로 NF3와 WF6의 실적 성장이 재개될 전망이다. NF3는 '증설 된 Capacity에 기반한 출하량 증가'와 '수요 호조 및 경쟁사 품질 이슈 등으 로 인한 가격 상승'이 모두 예상된다. WF6 역시 2Q18부터 삼성전자와 SK하 이닉스향 출하 증가가 본격화되고, 가격은 전방 수요 증가가 집중되는 2H18 부터 상승전환 할 것으로 판단된다. 따라서 2018년 SK머티리얼즈의 특수가 스(NF3, WF6) 부문은 P(가격) 상승과 Q(출하량) 증가가 동반되며, 전사 실적 성장을 이끌 것이다. 
 
SK에어가스와 SK쇼와덴코의 성장 본격화

연결 자회사 편입 후 준비되어 왔던 신규 사업이 1Q18부터 본격적인 성장 국면에 진입할 전망이다. SK에어가스는 2Q18부터 '기존 제품의 시장 점유율 확대'와 'Wafer 생산용 일반가스의 신규 공급'이 본격화 될 전망이다. SK쇼와 덴코는 2Q18 C4F6의 신규 공급을 시작한 후, 시장 점유율 확대를 위한 추가 적인 Capacity 증설에 나설 것으로 예상된다. 앞서 언급한 '반도체 Wafer 생산용 일반가스'와 '3D NAND 생산용 C4F6'는 공급부족 또는 고성장 산업을 전방으로 하고 있기 때문에, SK머티리얼즈의 주가 Re-Rating 근거로써 작용 할 것이다. 
 
목표주가 220,000원, 업종 Top Pick으로 매수 추천함 

SK머티리얼즈의 주가는 반도체 Peak-out 우려, 원재료 가격 급등, 원/달러 환율 하락, 연말 일회성 비용 증가 등으로 인해 직전 고점 대비 -21% 하락 했다. 그러나 반도체 산업은 여전히 Up-Cycle이 진행 중이며, 원재료 가격 급등과 일회성 비용 반영도 1Q18를 끝으로 마무리 될 것이다. 당사 예상과 같이 춘절 이후 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 상승이 본격화될 경우, SK머 티리얼즈의 주가 Multiple 역시 상승 전환 될 것이다. 12MF P/E 12배 수준 에 불과한 현 시점에서는 주가의 Down-Side Risk 보다 Up-Side Risk가 더 욱 높다고 판단하며, 업종 Top Pick으로 매수 추천한다. 

키움 박유악



0 0
닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[디스플레이/IT] 실적개선 가능성 주목
아랫글
[반도체산업] 구글, TPU 외부 판매 시작

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2258.91

▲10.46
0.47%

실시간검색

  1. 셀트리온261,000▲
  2. 셀트리온헬스86,500▲
  3. 현대로템28,000▲
  4. 삼성전자45,150▲
  5. 카카오127,500▲
  6. 현대그린푸드13,750▲
  7. SK하이닉스75,900▲
  8. 셀트리온제약69,500-
  9. 영원무역홀딩52,500▲
  10. 인스코비8,110▲