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[투데이리포트]서울반도체, "성장 동력에 대한 ..."HOLD_삼성
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| 삼성증권은 26일 서울반도체(046890)에 대해 "성장 동력에 대한 당사의 판단은 보수적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다. 삼성증권 이종욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 서울반도체(046890)에 대해 "고객사의 기기당 광량은 일정하기 때문에 LED의 ASP 증가 효과가 LED unit 수요 감소로 희석되고, ASP 증가를 통한 이익률 개선은 개발비용과 공정 개선을 위한 capex가 상승하며 희석될 것으로 전망한다. 따라서 훌륭한 믹스 개선 효과에도 불구하고 당사가 3월 31일 리포트에서 언급한 BUY를 위한 분기 2,900억원 매출은 3Q17에 달성할 수 있을 전망"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전분기대비 8%, 40% 하락한 2,346억원과 72억원을 기록하였다. IT용 LED 매출이 고객사 영향으로 부진하였음에도 불구하고 TV BLU, 조명, 자동차용 LED가 성장을 지속하며 안정적인 제품 믹스를 보여주었다"라고 밝혔다. 한편 "어려운 업황 속에서도 매출성장과 이익 유지를 이뤄내는 것은 괄목할 만한 경쟁력이다. 다만, 매출 성장이 점진적이고 2016년 영업이익 성장이 정체된 상황 속에서 P/E 40배는 다소 부담스럽다. HOLD 투자의견과 목표주가를 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년5월 16,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년10월 20,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 17,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 19,722 | 25,000 | 17,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.
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