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[투데이리포트]풍산, "1분기 서프라이즈,..."매수_HMC

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평민

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조회 416 2016/04/28 08:42

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HMC증권은 28일 풍산(103140)에 대해 "1분기 서프라이즈, 2분기에도 실적 호조"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

HMC증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.




◆ Report briefing

HMC증권은 풍산(103140)에 대해 "1분기 영업이익이 당사 예상치를 상회한 배경은 1분기 비수기에도 신동 판매량이 예상보다 호조를 보였고, 방산 실적이 당사 전망치를 상회하였기 때문으로 추정된다. 민수 판매 호조는 구리가격이 상승함에 따라 일부 가수요도 가세한 것으로, 방산 호조는 환율효과 뿐만 아니라 중동향 수출이 견조한 가운데 대선을 앞두고 미국향 수출이 증가하였기 때문"라고 분석했다.

또한 HMC증권은 "2분기 별도 영업이익은 482억원으로 전분기대비 58% 증가할 것으로 예상되는데, 성수기 판매량 증가와 구리가격 상승(작년 12월 4,500달러, 현재 5,000달러 수준)으로 metal gain/loss 효과가 전분기대비 +120억원으로 추정되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "동사의 투자포인트는 구리가격 반등에 따른 신동부문 실적개선과 방산부문의 안정적인 성장, 현재 P/B 0.7배로 valuation 매력이 있다는 점"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 35,000원이 고점으로, 반대로 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 40,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 HOLD
목표주가 34,692 40,000 30,000
*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20160428 매수 40,000
20160317 매수 35,000
20160129 매수 35,000
20160114 매수 35,000
20151029 매수 35,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20160428 HMC 매수 40,000
20160425 KTB HOLD 30,000
20160418 유진 매수 37,000
20160418 신한금융투자 매수(상향) 36,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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