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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 전기가스업업종 -2.46% - 증권사 목표주가 77,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.01%, 외국인 54.16% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 59,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 20일 오후 12시55분 현재 전일대비 2.13% 하락하면서 59,700원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 0.34% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -7.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국가스공사	1위	2.0%	3위	-2.0%	3위	-0.9
삼천리	2위	1.7%	2위	-0.9%	2위	-0.5
지역난방공사	3위	1.5%	4위	-3.8%	4위	-2.5
한국전력	4위	1.3%	1위	0.3%	1위	0.2
서울가스	5위	0.9%	5위	-5.6%	5위	-6.2
전기가스업	-	1.1%	-	-0.1%	-	0.1
코스피	-	0.4%	-	-3.1%	-	-7.7

관련종목들도 일제히 하락, 전기가스업업종 -2.46%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 전기가스업업종은 2.46% 하락하고 있다.

서울가스	87,100원 ▼1900(-2.13%)	지역난방공사	70,700원 ▼900(-1.26%)
삼천리	108,500원 ▼500(-0.46%)	한국가스공사	39,300원 ▼2300(-5.53%)

증권사 목표주가 77,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 77,000원이다. 현재 주가는 59,700원으로 17,300원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 윤희도 에널리스트가 " 기대치를 충족시킨 1분기 실적, 1분기 영업이익은 3조 6,053억원으로 시장 컨센서스(3조 4,589억원)보다 4.2% 더 잘 나왔으며, 우리 추정치(3.3조원)보다도 높았다. 일찌감치 실적에 대한 기대치가 높아지면서 결과적으로는 예상한 수준의 이익이 나온 셈이다. 영업이익이 우리 추정치보다 3천억원 더 많이 나온 이유는 4월 29일에 공시된 3월 전력판매수입이 우리 추정치보다 2,100억원 많게 나왔기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 71,000원을 제시했고, KB증권의 강성진 에널리스트가 " 장기 ROE 변화 가능성, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 72,000원을 제시했다.

5월11일에 한국전력 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	15조6853.3억	3조6053.5억	2조1628.3억
직전분기 대비	6.8% 증가	34.6% 증가	37.3% 증가
전년동기 대비	3.7% 증가	61.0% 증가	76.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19.25%로 업종평균 상회. PER은 2.88로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.57로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한국전력	한국가스공사	서울가스	삼천리	지역난방공사
ROE	19.8	3.2	5.1	2.8	6.7
PER	2.9	12.2	10.0	12.1	7.2
PBR	0.6	0.4	0.5	0.3	0.5
기준년월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 195,893주를 사들인 반면 기관은 139,835주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 508,928주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 187,827주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 696,755주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.01%, 외국인 54.16% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 54.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.01%를 보였으며 개인은 16.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 58.06%로 가장 높았고, 기관이 21.71%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.22%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 59,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 59,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 59,500원대는 전체 거래의 25.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 58,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 59,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 59,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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