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[투데이리포트]SBS, "쉽지 않은 상반기지..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 25일 SBS(034120)에 대해 "쉽지 않은 상반기지만 희망은 보인다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 SBS(034120)에 대해 "중국과 국내 사업간의 균형이 필요하다. 국내 광고 매출액이 증가세로 돌아서면 주가는 빠른 반등이 가능하다. 이익 개선은 중국 수익이 집중되는 하반기가 상대적으로 용이하다. 힘들지만 지금은 버틸 때다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "2Q16 별도 매출액은 2,027억원(+8.3% YoY), 영업이익은 142억원(+1.1% YoY)을 전망한다. TV 광고 매출액은 1,052억원(-2.5% YoY)이 예상된다. 감소세는 1분기 대비로는 크게 완화되겠다. 중국에서는 달려라 형제(중국 런닝맨) 시즌 4 M/G(제작비 지원) 수익(40~50억원 예상)만 인식될 가능성이 높다. 국내 제작비가 지속적으로 증가하면서 이익 개선이 쉽지 않을 가능성이 높다"라고 밝혔다. 한편 "판권 매출은 중국을 앞세워 급격히 증가하고 있다. 올림픽을 제외한 2016년 판권 매출액은 17.1% YoY 증가가 기대된다. 달려라 형제 시즌 4와 정글의 법칙(5월 방영 예정) 수익은 하반기에 집중될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년5월 58,000원까지 높아졌다가 2016년4월 44,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(하향) |
| 목표주가 | 36,100 | 47,000 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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