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[종목현미경]한국전력_주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

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평민

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조회 759 2016/06/15 13:51

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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아
- 관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 -2.87%
- 증권사 목표주가 79,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력
- 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)
- 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준
- 거래비중 기관 32.61%, 외국인 49.12%
- 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세
- 현재주가 근처인 59,700원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아

15일 오후 1시40분 현재 전일대비 3.35% 하락하면서 57,700원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 4.31% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
한국가스공사 1위 1.7% 3위 -4.5% 3위 -2.6
지역난방공사 2위 1.7% 5위 -6.5% 4위 -3.8
한국전력 3위 1.7% 2위 -4.3% 2위 -2.5
삼천리 4위 1.3% 1위 -1.4% 1위 -1.0
서울가스 5위 0.5% 4위 -5.3% 5위 -10.6
전기가스업 - 1.5% - -4.5% - -3.0
코스피 - 0.6% - 0.1% - 0.1

관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 -2.87%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 전기가스업업종은 2.87% 하락하고 있다.
삼천리
109,500원 ▼1500(-1.35%) 지역난방공사
65,900원 ▼200(-0.30%)
서울가스
85,200원 ▼600(-0.70%) 한국가스공사
41,300원 ▲50(+0.12%)

증권사 목표주가 79,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력


최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 79,000원이다. 현재 주가는 57,700원으로 21,300원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 김상구 에널리스트가 " 기능조정, 정책 투명성 및 밸류에이션 개선 기대, 공공기관 기능조정 방안이 발표됨. 발전 자회사 지분 20~30%를 매각하여 혼합소유제 형태로 바꾸고, 전력판매분야를 개방, 민간 참여가 확대될 것으로 보인다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했고, 한국투자증권의 윤희도 에널리스트가 " 발전자회사 증시 상장 쉽지 않다, ‘정부가 한국전력 발전자회사의 증시 상장을 추진한다’는 언론보도가 계속 나오고 있다. 이는 정부가 2014년부터 추진한 경제혁신 3개년 계획 가운데 공공기관 개혁 방안의 하나로 다음 주에 추진 여부와 구체적인 추진 방법이 확정될 예정이다. 여러 가능성이 언급되고 있지만 아직 확정된 것은 없다. 우리는 정부가 발전자회사 상장을 추진한다면, 먼저 한국전력이 100% 지분을 보유한 ‘한국남동발전’의 주식 30% 구주매출이 추진될 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 71,000원을 제시했다.

5월11일에 한국전력 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
1/4분기 15조6853.3억 3조6053.5억 2조1628.3억
직전분기 대비 6.8% 증가 34.6% 증가 37.3% 증가
전년동기 대비 3.7% 증가 61.0% 증가 76.8% 증가
한국전력 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스
<예상치> 매출액 영업이익 당기순이익
2/4분기 13조7486.2억 2조5059.2억 1조7499.0억
직전분기 대비 12.3% 감소 30.5% 감소 19.1% 감소
전년동기 대비 0.6% 증가 20.0% 증가 30.4% 증가

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 19.25%로 업종평균 상회. PER은 2.88로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.57로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.
한국전력 한국가스공사 서울가스 삼천리 지역난방공사
ROE 19.7 3.0 5.0 2.7 6.4
PER 2.9 11.7 9.6 12.0 7.1
PBR 0.6 0.4 0.5 0.3 0.5
기준년월 2016년3월 2016년3월 2016년3월 2016년3월 2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)
전일 외국인이 167,009주를 사들인 반면 기관은 337,812주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 848,896주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 194,693주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 1,043,589주를 순매도했다.

상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준
최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.58%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 32.61%, 외국인 49.12%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 49.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.61%를 보였으며 개인은 18.25%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 46.84%로 가장 높았고, 기관이 35.24%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.91%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수 투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

현재주가 근처인 59,700원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 59,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 59,700원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 60,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 59,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 59,700원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.



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