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[투데이리포트]한국전력, "정책 우려보다 실적…" 매수-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 20일 한국전력(015760)에 대해 "정책 우려보다 실적과 배당가치에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 80,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 신민석, 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 80,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 한국전력(015760)에 대해 "현 시점에서는 정부의 요금규제 완화에 따른 실적 모멘텀과 실적에 따른 높은 배당수익률을 보고 투자할 필요가 있다. 2016년 예상실적 기준 ROE 12.5%, PBR 0.5배이며, 배당수익률은 4.6%이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "동사의 2016년 2분기 매출액은 13.6조원이 예상되며, 영업이익은 전년대비 1.4% 증가한 2.1조원이 전망된다. 매출액은 전기요금 동결과 전력 판매량 증가율이 하락으로 성장세가 둔화되고 있다. 영업이익은 요금 인하압력에 낮아지면서 비용 절감으로 꾸준히 증가하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "발전자회사의 상장은 현 요금체계의 변화와 함께 추진되어야 할 사항이기 때문에 한국전력 입장에서는 부정적이지 않다. 2016년 하반기 정부는 세부안을 발표하기로 확정했다. 세부안을 확인한 이후 주가의 방향성을 결정해도 늦지 않다. 현 시점에서는 2017년까지 요금 규제 완화에 따른 양호한 실적과 5%대의 높은 배당 수익률에 관심을 가질 필요가 있어 매수 관점이 유효하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 58,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 80,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 77,588 | 86,000 | 64,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 64,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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