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[투데이리포트]현대차, "2분기 실적 시장 …" 매수(유지)-현대증권

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평민

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조회 141 2016/06/23 08:41

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현대증권에서 23일 현대차(005380)에 대해 "2분기 실적 시장 기대치에 부합 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

현대증권 채희근, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 현대차(005380)에 대해 "동사의 2분기 매출액은 전년동기대비 8.9% 증가한 24.8조원, 영업이익은 0.4% 감소한 1.74조원이 될 것으로 예상된다. 신흥시장의 수요 부진과 금융계열사의 실적 부진으로 호실적은 아니지만, 1분기 실적 (영업이익 -15.5%YoY인 1.34조원)과 비교해서는 감소폭이 크게 개선될 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "하반기에는 내수 시장의 개별소비세 인하 혜택 종료에도 불구하고, 작년 3분기 기말 환율 급등과 4분기 현대로템 실적 급감의 기저 효과와 해외 신차 마케팅 강화로 전년대비 이익 성장세로 전환될 것으로 기대된다. 최근 판매 개선세에도 불구하고, 주가가 부진했었는데, 무난한 실적 기대감으로 6, 7월 주가는 양호할 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "금년 연간 출고와 영업이익은 신흥시장 부진과 시장 경쟁의 증가 등으로 작년보다 다소 감소한 수준일 것으로 전망되며, 글로벌 동종업계의 낮은 밸류에이션(평균 PER 약 6배)을 감안하면, 동사의 주가 모멘텀도 완만할 것으로 보인다. 결국 주가 모멘텀이 크게 강화되려면 기타신흥시장 수요의 의미있는 개선이 필요할 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 165,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년11월 200,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 180,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 HOLD
목표주가 187,286 210,000 160,000
*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20160623 매수(유지) 180,000
20160427 매수(유지) 180,000
20160405 매수(유지) 180,000
20160127 매수(유지) 170,000
20151230 매수(유지) 200,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20160623 현대증권 매수(유지) 180,000
20160622 한화투자증권 HOLD 160,000
20160616 하이투자증권 BUY 200,000
20160615 신한금융투자 매수 180,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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