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[투데이리포트]비에이치, "2Q16 영업적자에…" 매수(유지)-한국투자증권

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평민

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조회 662 2016/07/08 08:36

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한국투자증권에서 8일 비에이치(090460)에 대해 "2Q16 영업적자에도 불구 중장기적 성장 잠재력은 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다.

한국투자증권 박기흥, 이승혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 76.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 비에이치(090460)에 대해 "2Q16에는 저마진 Key-PBA(Printed Board Assembly) 매출액 증가로 1Q16와 유사한 17억원의 영업적자를 기록한 것으로 추정되고, 2016년 영업이익을 -2억원(기존 160억원)으로 기존대비 다소 큰 폭으로 하향 조정한다. 다만, 중장기적인 실적 성장 잠재력은 여전히 유효한 점을 감안하여 목표주가 산정을 위한 실적추정 기간을 3Q16-2Q17(기존 2016년)으로 변경했다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "3Q16에는 주요 고객사의 하반기 flagship 스마트폰향 디스플레이 부품이 본격적으로 공급될 전망이고, 일부 부품에 대해서는 기존제품 대비 사양 upgrade가 진행되면서 단가인하압력이 소폭 완화되며, 저마진 Key-PBA 물량에 대한 생산 수율도 점진적으로 개선될 전망"라고 밝혔다.

한편 "주요 고객사가 OLED패널의 외판비중을 높이고 있는 만큼 추가적인 디스플레이/터치스크린용 FPCB 매출 확대가 전망되고, 동사의 제품은 NFC(근거리무선통신), 무선충전, 지문인식모듈, 고속충전 배터리 등 다양한 용도의 FPCB 제품 라인업으로 확대되고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 8,433 9,500 6,800
*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 6,800원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20160708 매수(유지) 9,000
20160215 매수(유지) 10,000
20151117 매수(유지) 10,000
20150630 매수(유지) 10,000
20150611 매수 10,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20160708 한국투자증권 매수(유지) 9,000
20160415 신한금융투자 매수(유지) 6,800
20160411 유안타증권 매수(유지) 9,500

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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