thinkpool

- 위험대비 수익률 -0.3으로 상위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 -0.07% - 증권사 목표주가 60,700원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.48%, 외국인 63.6% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 51,900원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 -0.3으로 상위권, 업종평균치보다 높아 11일 오전 9시10분 현재 전일대비 2.15% 오른 52,300원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 0.57% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 -0.3을 기록했는데, 주가 약세를 보였지만 변동성이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 상대적으로 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -1.6보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데케미칼	1위	2.5%	1위	5.0%	1위	2.0
S-Oil	2위	2.1%	5위	-9.9%	5위	-4.7
효성	3위	1.8%	3위	-6.2%	3위	-3.4
한국타이어	4위	1.7%	2위	-0.6%	2위	-0.3
KCC	5위	1.6%	4위	-6.4%	4위	-3.9
화학	-	1.3%	-	-2.5%	-	-1.9
코스피	-	1.0%	-	-1.6%	-	-1.6

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 -0.07%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있으나 화학업종은 0.07% 하락중이다.

S-Oil	75,700원 ▲500(+0.66%)	KCC	373,500원 ▲3500(+0.95%)
롯데케미칼	282,000원 ▲1000(+0.36%)	효성	121,500원 ▲1500(+1.25%)

증권사 목표주가 60,700원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국타이어의 평균 목표주가는 60,700원이다. 현재 주가는 52,300원으로 8,400원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 정용진 에널리스트가 " 안정적인 실적 영위, 동사의 2분기 실적은 매출 1.7조원(+6.0% YoY)에 영업이익 2,577억원(+28.2% YoY)으로 시장 기대치(2,497억원)에 부합하겠다. 2분기 원/달러 환율이 1,163원(+6.0% YoY)을 기록하면서 원화 환산 판가를 지탱하겠다. 저가 원료 투입으로 영업이익률은 15.0%를 달성할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 65,000원을 제시했고, 대신증권의 전재천 에널리스트가 " 유럽 매출 비중이 높아 변동성 불확실성이 있다, 동사의 2Q 실적은 긍정적이나 3Q부터 투입원재료 상승 그리고 유럽 매출 비중이 30%로 높은 상황에서 Brexit로 인한 환율 및 수요 영향 관련 불확실성이 있을 전망…" (이)라며 투자의견 시장수익률(유지)에 목표주가: 56,000원을 제시했다.

4월29일에 한국타이어 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1조6260.0억	2,511.0억	2,051.0억
직전분기 대비	1.8% 증가	5.0% 증가	8.2% 증가
전년동기 대비	9.4% 증가	23.6% 증가	27.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.77%로 업종평균 상회. PER은 9.72로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.21임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한국타이어	효성	S-Oil	롯데케미칼	KCC
ROE	12.5	15.1	11.1	12.7	3.1
PER	9.7	8.0	13.7	9.7	21.0
PBR	1.2	1.2	1.5	1.2	0.7
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 7월5일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 47,075주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 31,465주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 78,540주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.14%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.48%, 외국인 63.6% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 63.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.48%를 보였으며 개인은 10.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 74.09%로 가장 높았고, 기관이 23.75%로 그 뒤를 이었다. 개인은 2.15%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 51,900원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 51,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 51,900원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,200원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 51,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 51,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.