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[투데이리포트]LG디스플레이, "OLED TV로 돈…" 매수(유지)-하이투자증권
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| 하이투자증권에서 18일 LG디스플레이(034220)에 대해 "OLED TV로 돈을 벌 수 있다는 믿음이 생겼다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다. 하이투자증권 정원석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "OLED TV 부문이 EBITDA 기준 흑자를 기록하였다는 점은 상당한 의미가 있으며, 동사 주가의 Multiple이 상승할 수 있는 여건이 마련되었다는 판단이다. 2Q16 동사의 OLED TV 패널 사업부문 EBITDA margin이 가파른 수율 개선과 출하량 증가로 약 12%를 기록하며 흑자전환 할 전망"라고 분석했다. 또한 하이투자증권에서 "당초 기대보다 빠른 EBITDA 흑자전환을 이끈 주요 요인으로는 크게 수율 개선, 출하량 증가, 제품 Mix 개선, 광고선전 비용 축소 등의 4가지로 요약할 수 있다. 이제 남아있는 과제는 규모의 경제에 진입하여 대당 감가상각비 부담을 줄이는 것이다"라고 밝혔다. 한편 "결론적으로 향후 OLED TV 신규 투자 방향이 당분간 8세대 전환 투자로 가는 것이 유리할 것으로 판단하고 있다. 10.5세대 OLED TV 신규 설비 투자시 투입되는 CAPEX 규모가 증가하여 감가상각비 부담이 상당히 커지기 때문이다. 반면 8세대 LCD 전환 투자를 가정할 경우 이르면 17년 하반기 중 분기 흑자전환과 18년 연간 흑자전환을 기대할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2016년1월 27,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 35,000원까지 다시 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 축소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 31,304 | 37,000 | 24,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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