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[투데이리포트]현대제철, "3Q16 비수기는 …" 매수-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 25일 현대제철(004020)에 대해 "3Q16 비수기는 가격인상을 통해 극복 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 73,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 박성봉, 김효정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 73,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 현대제철(004020)에 대해 "계절적 비수기 영향으로 3Q16 봉형강류 판매량은 감소하겠지만 현재 진행중인 건자회와의 철근가격 협상 결과에 따라 판가 추가 상승이 가능하다고 판단된다. 판재류의 경우에도 조선용 및 비조선용 후판과 일반냉연가격 인상을 추진하고 있는 상황이기 때문에 3Q16 판재류 판가는 2~3만원 상승할 전망"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "2Q16에는 봉형강류제품 가격 상승 및 판매량 증가에도 불구하고 당진 1고로 생산차질에 따른 전체 제품판매량이 전년동기대비 1.0% 증가한 527만톤에 그쳤고, 지난해 11월부터 적용된 차강판가격 8만원/톤 인하에 따른 판재류 수익성 악화로 부진한 실적을 기록한 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "2Q16 실적은 부진했지만 3Q16부터는 가격 인상을 통해 수익성 개선을 시도할 것으로 예상된다. 그럼에도 불구하고 현재 주가는 12M FWD BPS대비 0.4배에 불과하기 때문에 여전히 저평가되었다고 판단된다. 하반기 차강판가격 인상 여부에 따라 영업실적 및 목표주가 조정 예정"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 92,000원까지 높아졌다가 2015년10월 73,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 73,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 71,111 | 82,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 73,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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