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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 +0.99% - 증권사 목표주가 79,200원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.26%, 외국인 50.9% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 59,800원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 25일 오후 12시20분 현재 전일대비 1.31% 오른 61,800원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 7.67% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 7.6을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 7.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
지역난방공사	1위	1.3%	3위	1.1%	3위	0.8
삼천리	2위	1.3%	4위	1.0%	4위	0.7
한국가스공사	3위	1.3%	2위	6.6%	2위	5.0
서울가스	4위	1.2%	5위	-6.2%	5위	-5.1
한국전력	5위	1.0%	1위	7.7%	1위	7.6
전기가스업	-	0.8%	-	6.9%	-	8.6
코스피	-	0.6%	-	4.3%	-	7.1

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 +0.99%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 전기가스업업종은 0.99% 상승중이다.

삼천리	106,000원 ▲500(+0.47%)	지역난방공사	65,300원 ▼700(-1.06%)
서울가스	80,500원 0 (-0.12%)	한국가스공사	40,600원 ▲200(+0.50%)

증권사 목표주가 79,200원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 79,200원이다. 현재 주가는 61,800원으로 17,400원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 류제현, 김충현 에널리스트가 " 아직 갈 길이 남았다, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했고, 삼성증권의 양지혜 에널리스트가 " LNG가격 하락이 이끄는 호실적, 2분기는 계절적 성수기가 아님에도 불구하고 호실적이 예상되는 주된 이유는 현저하게 하락한 국제 유가에 따른 동사의 연료비 감소 효과 때문이다. 지난 2월 이후 국제 유가가 반등하면서 7월 이후 LNG 가격 상승에도 반영될 것이나, 연말에 두바이유가가 50달러까지 오른다고 해도 동사의 연간 연료비 및 구입전력비는 각각 전년 대비 1.3조 원, 1.0조 원 감소할 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 85,000원을 제시했다.

5월11일에 한국전력 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	15조6853.3억	3조6053.5억	2조1628.3억
직전분기 대비	6.8% 증가	34.6% 증가	37.3% 증가
전년동기 대비	3.7% 증가	61.0% 증가	76.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 21.36%로 업종평균 상회. PER은 2.74로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.58로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한국전력	한국가스공사	서울가스	삼천리	지역난방공사
ROE	21.1	2.4	4.5	0.6	6.8
PER	2.7	15.0	10.1	51.3	6.2
PBR	0.6	0.4	0.5	0.3	0.4
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 838,720주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 28,923주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 809,797주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.11%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.47%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.26%, 외국인 50.9% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.9%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.26%를 보였으며 개인은 17.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 47.88%로 가장 높았고, 기관이 31.89%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.22%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 59,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 59,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 59,800원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 60,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 60,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 60,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.