thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 혼조세, 전기전자업종 +1.84% - 증권사 목표주가 126,600원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.65%, 외국인 36.57% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 113,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 6일 오후 2시50분 현재 전일대비 2.37% 오른 108,000원을 기록하고 있는 삼성SDI는 지난 1개월간 7.3% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성SDI의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성SDI의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 전기전자업종의 위험대비수익률 3.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성SDI가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성SDI	1위	2.2%	3위	-7.3%	3위	-3.3
LG디스플레이	2위	2.1%	2위	-0.8%	2위	-0.3
삼성전기	3위	2.0%	5위	-9.2%	5위	-4.5
LG이노텍	4위	2.0%	4위	-9.1%	4위	-4.5
LG전자	5위	1.4%	1위	0.4%	1위	0.2
코스피	-	0.3%	-	2.2%	-	7.3
전기전자	-	1.3%	-	4.0%	-	3.0

관련종목들 혼조세, 전기전자업종 +1.84%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 전기전자업종은 1.84% 상승중이다.

LG전자	53,700원 ▲600(+1.13%)	LG이노텍	85,200원 ▼900(-1.05%)
LG디스플레이	30,850원 0 (0.00%)	삼성전기	53,500원 ▲900(+1.71%)

증권사 목표주가 126,600원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성SDI의 평균 목표주가는 126,600원이다. 현재 주가는 108,000원으로 18,600원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 김운호 에널리스트가 " 五里霧中, 연간 실적 전망치가 외부 변수로 인해 지속적으로 감소하고 있고, 외부 환경 변화에 대한 예측 가능성이 낮아지고 있으며, 수익성 개선에 기여할 것으로 기대했던 중대형 전지의 중국향 매출 가능성이 여전히 불투명하고, 소형전지의 수익성이 2분기 흑자 전환 이후 Galaxy Note7 영향으로 다시 적자 전환할 전망…" (이)라며 투자의견 중립(하향)을 제시했고, 신한금융투자의 하준두, 진주형 에널리스트가 " 예기치 못한 블랙스완이 밉다, 삼성전자의 하반기 플래그십 대표모델인 갤럭시노트7이 폭발사고로 인해 전량 리콜에 들어간다. 삼성전자 측의 공식적인 발표가 없었기 때문에 정확한 원인은 알 수가 없는 상황이지만, 연소된 제품들의 상태를 보면 배터리가 원인일 가능성이 가장 높은 상황…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 135,000원을 제시했다.

7월28일에 삼성SDI 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조3172.4억	-541.7억	9,558.1억
직전분기 대비	2.1% 증가	적자지속	흑자전환
전년동기 대비	28.6% 감소	적자지속	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -11.02%로 업종평균 하회. PBR은 0.73으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성SDI가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	삼성SDI	LG이노텍	삼성전기	LG전자	LG디스플레이
ROE	-7.4	3.2	0.4	3.2	4.4
PER	-	35.6	253.8	20.6	19.4
PBR	0.7	1.1	0.9	0.7	0.9
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 9월2일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 594,076주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 256,185주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 337,891주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 최근 한달간 삼성SDI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.68%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.65%, 외국인 36.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.77%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.57%를 보였으며 기관은 17.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.35%로 가장 높았고, 외국인이 35.59%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 113,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 113,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 113,500원대는 전체 거래의 18.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 108,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 108,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 108,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.