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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들 상승 우위, 건설업업종 +1.11% - 증권사 목표주가 48,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.84%, 외국인 30.61% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 33,200원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 22일 오전 10시10분 현재 전일대비 2.3% 오른 37,850원을 기록하고 있는 현대건설은 지난 1개월간 4.3% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대건설의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대건설의 위험을 고려한 수익률은 -2.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 건설업업종의 위험대비수익률 -4.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대산업	1위	2.1%	1위	8.9%	1위	4.2
현대건설	2위	2.0%	3위	-4.3%	3위	-2.1
한전KPS	3위	1.5%	4위	-8.8%	4위	-5.8
대우건설	4위	1.3%	2위	-2.4%	2위	-1.8
대림산업	5위	1.2%	5위	-10.1%	5위	-8.4
코스피	-	0.7%	-	0.0%	-	0.1
건설업	-	0.9%	-	-3.8%	-	-4.2

관련종목들 상승 우위, 건설업업종 +1.11%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 건설업업종은 1.11% 상승중이다.

대림산업	78,100원 ▲1200(+1.56%)	한전KPS	60,400원 ▼1700(-2.74%)
대우건설	6,080원 ▲90(+1.50%)	현대산업	49,950원 ▲1200(+2.46%)

증권사 목표주가 48,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대건설의 평균 목표주가는 48,000원이다. 현재 주가는 37,850원으로 10,150원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 김열매, 윤소임 에널리스트가 " 해외 신규수주와 미착공 수주잔고의 착공 전환 가능성, 동사는 최근 러시아 비료공장 본계약 체결을 공시했으며 연내 에콰도르 정유공장 신규수주를 적극 추진 중에 있는 것으로 파악된다. 저유가와 대외 불확실성이 지속되는 상황에서 한국건설사들의 해외수주가 전반적으로 부진한 가운데 현대건설의 대형 프로젝트는 돋보이는 수주 성과로 주목받고 있다…" (이)라며 투자의견 Marketperform(하향)에 목표주가: 40,000원을 제시했고, LIG투자증권의 김기룡 에널리스트가 " 해외 둔화 우려, 점진적 해소, 해외 장기 미착공 Project의 매출 가시화, 수주 회복 기조로 해외 둔화 우려에 기인한 디스카운트 요인은 점진적으로 해소될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

7월27일에 현대건설 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4조6865.6억	2,684.0억	1,677.8억
직전분기 대비	9.3% 증가	29.5% 증가	93.0% 증가
전년동기 대비	2.7% 감소	5.5% 증가	16.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.1%로 업종평균 상회. PER은 7.38로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.55로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대건설은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대건설	한전KPS	현대산업	대림산업	대우건설
ROE	7.4	22.7	10.3	3.9	3.7
PER	7.4	16.7	13.9	14.0	24.2
PBR	0.6	3.8	1.4	0.5	0.9
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 9월12일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 688,444주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 416,780주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 271,664주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 현대건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.84%, 외국인 30.61% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.61%를 보였으며 기관은 28.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.28%로 가장 높았고, 개인이 37.45%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 33,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 33,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,200원대는 전체 거래의 20.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 39,500원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 39,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 39,500원대의 저항가능성과 33,200원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 Zao Nakhodka Mineral Fertilizers Factory와 16,912.6억원에 체결 (2016년9월5일)* 2013-09-06 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 MS Commercial Pte. Ltd. 외 2개사와 8,564.7억원에 체결 (2016년8월31일)* 2014-12-30 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 서부광역철도 주식회사와 5,296.5억원에 체결 (2016년7월22일)* 2014-07-11 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 (주)아모레퍼시픽과 5,015.6억원에 체결 (2016년7월18일)