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[투데이리포트]현대백화점, "더 빨라진 이익개선…" 매수(유지)-한국투자증권

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평민

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조회 256 2016/11/09 09:53

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한국투자증권에서 9일 현대백화점(069960)에 대해 "더 빨라진 이익개선 속도"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

한국투자증권 여영상, 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "김포아울렛, 판교 알파돔시티 등 신규점에 따른 현대백화점의 외형성장은 2015년 3분기부터 시작되었으며, 현재는 신규출점 비용부담이 줄고 매출증가에 따른 이익개선이 나타나는 시점이다. 영업이익 증가 추세는 당분간 지속될 것으로 보이며, 제조업에 대한 협상력 개선으로 상품마진 증가도 기대된다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "4분기와 1분기는 마진 하락의 위험이 낮아 보이며, 기존점매출 동향에 따라 오히려 상승의 여지가 커 보인다. 날씨 영향에 따라 좌우되겠지만, 지난해 낮은 base를 감안하여 4분기 기존점매출증가율을 3.0%로 추정한다"라고 밝혔다.

한편 "백화점 업태의 구조적 위험은 상존하지만, 현대백화점은 아울렛과 쇼핑몰 확대로 성장이 나타나고 있으며 이익 개선 또한 현실화되고 있다. 면세사업은 단기 불확실성 요인이지만, 만약 사업권을 획득할 경우 중장기 기업가치는 상승할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 210,000원까지 높아졌다가 2016년8월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 176,600 200,000 145,000
*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(신규편입)'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20161109 매수(유지) 180,000
20161102 매수(유지) 180,000
20160812 매수(유지) 180,000
20160523 매수(유지) 210,000
20160504 매수(유지) 210,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20161109 한국투자증권 매수(유지) 180,000
20161027 HMC투자증권 매수 176,000
20161026 SK증권 매수(신규편입) 145,000
20161014 하나금융투자 매수 170,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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