thinkpool

- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들은 일제히 상승, 유통업업종 +0.72% - 증권사 목표주가 256,100원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.99%, 외국인 34.37% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 205,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 16일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.84% 하락하면서 186,500원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 8.58% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 -4.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -4.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	2.7%	5위	-10.4%	4위	-3.8
신세계	2위	1.9%	4위	-8.6%	5위	-4.5
SK네트웍스	3위	1.7%	1위	1.9%	1위	1.1
동서	4위	1.3%	3위	-4.7%	3위	-3.6
현대그린푸드	5위	1.2%	2위	-2.7%	2위	-2.2
코스피	-	0.8%	-	-2.8%	-	-3.5
유통업	-	1.2%	-	-5.3%	-	-4.4

관련종목들은 일제히 상승, 유통업업종 +0.72%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승한 가운데 유통업업종은 0.72% 상승중이다.

호텔신라	53,500원 ▲800(+1.52%)	현대그린푸드	16,350원 ▲100(+0.62%)
동서	27,300원 ▲600(+2.25%)	SK네트웍스	6,960원 ▲40(+0.58%)

증권사 목표주가 256,100원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 256,100원이다. 현재 주가는 186,500원으로 69,600원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 여영상, 최고운 에널리스트가 " 백화점이 돋보인 실적, 백화점의 기존점매출 추이는 4분기 현재에도 양호한 수준으로 파악되며, 면세점의 영업손실 규모도 축소될 전망이다. 면세점의 일매출은 최근 20억원 수준에 다다른 것으로 보이며, 브랜드 입점 협약 여부에 따라 추가적인 상승이 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 270,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박종대, 유민선 에널리스트가 " 백화점 호조 but 면세점 부담 지속, 현재주가는 12MF PER 9.4배로 여유있는 밸류에이션이다. 주가 하락은 면세점 사업 때문으로 보인다. 신세계DF는 매출 증가에도 손실폭이 오히려 커지는 ‘역마진’ 상황으로 추정된다. 이런 불확실성은 여전히 추세적 주가 상승을 제약하는 요인이다. 트레이딩 관점에서 저점 매수 전략이 유효하다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 250,000원을 제시했다.

11월15일에 신세계 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	7,714.7억	411.8억	61.2억
직전분기 대비	17.5% 증가	3.2% 감소	97.8% 감소
전년동기 대비	28.4% 증가	8.1% 증가	81.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.34%로 업종평균 상회. PER은 4.41로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.4로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	호텔신라	동서	SK네트웍스	현대그린푸드
ROE	9.1	0.5	11.5	3.1	6.2
PER	4.4	655.8	20.1	22.0	17.0
PBR	0.4	3.2	2.3	0.7	1.1
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 304주, 19주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 17,744주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 15,919주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 33,663주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.31%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.99%, 외국인 34.37% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.63%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.37%를 보였으며 기관은 23.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.2%로 가장 높았고, 외국인이 28.24%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.55%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 역배열 구간에서 상승반전 시도를 보였으나 60일선의 저항이 만만치 않다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 205,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 205,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 205,500원대는 전체 거래의 28.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 202,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 202,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 202,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)신세계 영업(잠정)실적(공정공시)
(주)신세계 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
11월9일 :11월8일 :