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- 위험대비수익률 -3.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 +0.48% - 증권사 목표주가 67,300원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.81%, 외국인 62.44% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 56,600원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -3.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 25일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.39% 하락하면서 53,200원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 6.5% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 -3.6을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데케미칼	1위	2.0%	1위	7.7%	2위	3.8
효성	2위	1.9%	3위	4.5%	3위	2.3
KCC	3위	1.8%	5위	-10.0%	5위	-5.5
한국타이어	4위	1.8%	4위	-6.5%	4위	-3.6
S-Oil	5위	1.8%	2위	7.4%	1위	4.1
화학	-	1.1%	-	-5.3%	-	-4.8
코스피	-	0.8%	-	-2.5%	-	-3.1

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 +0.48%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 화학업종은 0.48% 상승중이다.

S-Oil	85,800원 ▲100(+0.12%)	KCC	375,500원 ▼5500(-1.44%)
롯데케미칼	323,000원 ▼2500(-0.77%)	효성	140,500원 ▼500(-0.35%)

증권사 목표주가 67,300원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국타이어의 평균 목표주가는 67,300원이다. 현재 주가는 53,200원으로 14,100원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이베스트투자증권의 유지웅 에널리스트가 " 부정적 환경에도 불구하고 영업이익률 17.9%의 호실적 기록, 전분기 대비로는 환율과 판가가 모두 (-)성장을 했기 때문에 재료비 부분에서 loss가 상반기의 높은 원가가 여러기간에 걸쳐 rolling되어 반영된 효과가 있었고, 지역별 OE수요 증가로 고정비 감소효과도 동시에 발생한 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 Hold(Maintain)에 목표주가: 56,000원을 제시했고, 한화투자증권의 류연화 에널리스트가 " 외형 감소에도 불구하고 고수익성 달성, …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 60,000원을 제시했다.

11월15일에 한국타이어 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조6576.5억	3,026.4억	2,075.6억
직전분기 대비	4.0% 감소	2.5% 감소	21.7% 감소
전년동기 대비	3.9% 감소	25.2% 증가	36.6% 증가

한국타이어 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조6623.9억	2,675.4억	1,948.8억
직전분기 대비	0.3% 증가	11.6% 감소	6.1% 감소
전년동기 대비	4.1% 증가	11.9% 증가	2.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.61%로 업종평균 상회. PER은 8.34로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.2임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한국타이어	S-Oil	효성	KCC	롯데케미칼
ROE	14.4	13.9	14.6	3.0	14.3
PER	8.3	11.1	9.2	22.1	9.3
PBR	1.2	1.5	1.3	0.7	1.3
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 11월16일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 111,498주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 4,681주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 116,179주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.74%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.81%, 외국인 62.44% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 62.44%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.81%를 보였으며 개인은 10.74%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 71.47%로 가장 높았고, 기관이 24.54%로 그 뒤를 이었다. 개인은 3.97%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 56,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 56,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 56,600원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 59,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 56,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 56,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

한국타이어(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
11월2일 :