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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.54% - 증권사 목표주가 105,000원, 현재주가 대비 64% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.38%, 외국인 34.15% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 63,800원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 5일 오전 10시25분 현재 전일대비 3.23% 오른 64,000원을 기록하고 있는 한국콜마는 지난 1개월간 19.4% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국콜마의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한국콜마의 위험을 고려한 수익률은 -7.7을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국콜마가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호타이어	1위	3.0%	5위	-23.8%	5위	-7.9
한국콜마	2위	2.5%	4위	-19.4%	4위	-7.7
SKC	3위	2.2%	1위	11.3%	1위	5.1
SK케미칼	4위	1.9%	2위	5.4%	2위	2.8
넥센타이어	5위	1.9%	3위	-2.8%	3위	-1.4
화학	-	1.1%	-	-2.8%	-	-2.5
코스피	-	0.8%	-	-0.7%	-	-0.8

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.54%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.54% 상승중이다.

넥센타이어	13,700원 ▲50(+0.37%)	SKC	30,650원 ▲100(+0.33%)
SK케미칼	60,600원 ▲700(+1.17%)	금호타이어	7,960원 ▼140(-1.73%)

증권사 목표주가 105,000원, 현재주가 대비 64% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국콜마의 평균 목표주가는 105,000원이다. 현재 주가는 64,000원으로 41,000원(64%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 서영화 에널리스트가 " CSR 인수와 지속되는 4분기의 성장 기조, PTP, CSR 모두 정상적인 영업, 생산 활동이 이루어지고 있는 업체로서 2017년부터 동사의 실적 개선에 기여할 전망. 양사 인수를 통해서 2017년 매출액 900억원, 영업이익 60억원 이상 추가되는 효과가 있을 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 97,000원을 제시했고, 대신증권의 박은정 에널리스트가 " 캐나다 ODM법인 지분인수는 미주지역 진출의지 강화, 캐나다 화장품 ODM 기업인 CRS Costmetic Solutions(CRS)의 보통주 85%를 취득할 것을 공시했다. 인수 예상가액은 93억으로 현재는 의사결정까지 진행된 상황. 기존의 영업인력 및 경영진의 변화는 없으며, 한국콜마는 향후 관리부문에서부터 기여할 것으로 보여진다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 109,000원을 제시했다.

11월15일에 한국콜마 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,602.1억	155.3억	96.9억
직전분기 대비	7.4% 감소	27.9% 감소	40.8% 감소
전년동기 대비	25.0% 증가	1.2% 감소	12.8% 감소

한국콜마 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,761.5억	178.4억	133.0억
직전분기 대비	9.9% 증가	14.9% 증가	37.3% 증가
전년동기 대비	26.5% 증가	38.0% 증가	32.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.49%로 업종평균 상회. PER은 26.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.36으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국콜마는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	한국콜마	SKC	넥센타이어	SK케미칼	금호타이어
ROE	20.0	17.5	12.9	7.5	-9.7
PER	26.8	4.3	8.8	7.7	-
PBR	5.4	0.8	1.1	0.6	1.1
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 11월30일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 99,162주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 460,013주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 559,175주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 최근 한달간 한국콜마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.8%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.38%, 외국인 34.15% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.45%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.15%를 보였으며 기관은 25.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.56%로 가장 높았고, 외국인이 36.67%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 63,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 63,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 63,800원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 78,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다.

[포인트검색]

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