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[투데이리포트]아시아나항공, "디스카운트 요인 해…" HOLD-삼성증권

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평민

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조회 1,057 2017/01/03 11:17

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삼성증권에서 3일 아시아나항공(020560)에 대해 "디스카운트 요인 해소 확인이 관건"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,700원을 내놓았다.

삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "미국의 금리 인상에 따른 달러 강세 기조가 지속될 것으로 보이며 (2017년 연말 기준 1,300원, 7.6% y-y), 최근 신용등급 하락에 따른 조달 비용 증가가 예상되고, 산유국들의 감산으로 국제 유가가 (WTI 기준) 연평균 55달러/배럴 까지 상승할 것으로 전망된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "무엇보다도 동사 투자의 선결 과제는 동종 업계 peer 대비 디스카운트 해소에 있으며 금호타이어의 본입찰이 이달 12일에 예정되어 있는 만큼 그룹 관련 리스크 해소를 확인 후 관심을 가져도 늦지 않다고 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4Q16 매출액은 1.42조원으로 전년대비 1.6% 증가하고 영업이익은 488억원으로 흑자 전환하여 (이익률 3.4%, +3.5%pt y-y) 대체로 시장 컨센서스에 부합할 전망. 국제선 RPK가 전년대비 1.4% 성장하고 L/F 또한 76%로 전년대비 1.9%pt 개선될 것으로 전망되나, 3Q16 4년여 만에 양의 성장세로 돌아섰던 Yield가 (원화기준) 전년대비 3.6% 하락하며 국제선 매출이 전년대비 1.9% 감소할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 7,400원이 고점으로, 반대로 4,900원이 저점으로 제시된 이후 이번에 4,700수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수 시장수익률(유지)
목표주가 5,491 6,000 4,700
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 4,700원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 6,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170103 HOLD 4,700
20161108 HOLD 5,300
20161024 HOLD 5,300
20160912 HOLD 5,300
20160805 매수 7,400
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170103 삼성증권 HOLD 4,700
20170102 KTB투자증권 HOLD 4,900
20161216 NH투자증권 HOLD(하향) 5,100
20161130 KB증권(구KB투자) 매수(유지) 5,400

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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