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[투데이리포트]이마트, "부진한 할인점 실적…" 매수(유지)-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 6일 이마트(139480)에 대해 "부진한 할인점 실적에도 주가는 지지되는 모습"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 240,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 이준기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 240,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 이마트(139480)에 대해 "동사에 대한 투자는 할인점 업체에 대한 투자가 아니라 기존 ‘할인점 업체’에서 다양한 채널 다각화로 펀더멘탈이 개선되는 부분에 집중해야 한다. 실제로 예상보다 부진한 할인점 실적에도 불구하고 주가가 지지되는 모습은 이러한 부분을 반영하고 있다고 판단한다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "동사의 16년 4분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 3조 6,030억원, 1,057억원으로 각각 8.4%, 26.2% 증가할 전망. GP마진이 상승하게 되면 향후 할인점의 동일점 매출 성장률이 보다 낮은 수준에서도 영업이익이 증가할 수 있게 된다(기존 BEP는 1.5% 수준). 고무적인 현상이다. 올해 할인점의 GP마진은 30~40bp 상승을 전망한다"라고 밝혔다. 한편 "연결 자회사 영업적자는 전년 동기 대비 70억 정도 감소할 것으로 예상된다. 연결 자회사 적자는 시작한지 얼마 안돼서, 혹은 철수 단계, 점포 전환 등의 단계에서 발생하고 있다. 향후 적자 축소 추세는 지속될 것으로 예상할 수 있는 바이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년3월 200,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 240,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(신규편입) |
| 목표주가 | 226,526 | 270,000 | 170,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(신규편입)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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