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[투데이리포트]하나금융지주, "2017년 순이익 …" HOLD(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 9일 하나금융지주(086790)에 대해 "2017년 순이익 증가율 상대적으로 크지 않을 전망"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 하나금융지주(086790)에 대해 "외환은행 인수 이후 처음으로 판관비가 감소하며 이익정상화 과정 진행 중. 높은 배당수익률까지 고려하면 주가의 하방경직성은 높다고 판단. 그러나 환율변동에 따른 높은 이익변동성과 2017년 은행주 내 상대적으로 낮은 이익증가율을 감안하여 동사에 대한 투자의견 HOLD와 목표주가 36,000원을 유지한다"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "환율상승에 따른 비이자이익 감소와 보수적 충당금적립에 따른 대손충당금 전입 증가, 명퇴비용 예상에 따른 판관비 증가로 동사의 4Q16 순이익은 -69.8%qoq(흑전 yoy)인 1,358억원으로 예상된다. 분기 NIM 전분기대비 -2bp에도 불구하고 원화대출성장은 +4.1%qoq 큰 폭 증가로 4Q16 이자이익은 +1.2%qoq(+0.8%yoy)인 1조 1,594억원으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "52주 일간 베타 1.82배로 상장은행주 내 주가변동성이 가장 높은 주식(상장은행 산술평균 1.17배). 이는 은행 주 주가상승시 상대적인 투자매력은 확대되는 반면 주가하락시 손실가능성이 가장 크다는 의미. 높은 주가변동성은 Valuation 산정시 오히려 부정적인 요인"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 26,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 36,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 40,657 | 46,000 | 36,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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