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[투데이리포트]한국콜마, "높은 성장성 대비 …" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 11일 한국콜마(161890)에 대해 "높은 성장성 대비 저평가 상태"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 94,000원을 내놓았다. KB증권 이달미, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "2017년 실적은 2016년 4분기에 인수한 미주법인 (미국 PTP와 캐나다 CSR) 실적이 (연간 매출액 860억원 추정) 유입되면서 매출액, 영업이익 각각 32.4% YoY, 33.4% YoY로 높은 고성장세가 전망되어 긍정적이다. 2017년 PER 17배 수준으로 화장품 업종 평균 21배 대비 낮아 높은 성장성 대비 현시점 주가는 저평가 매력이 높은 것으로 판단, 화장품업 Top Pick으로 유지한다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "동사의 4Q16 매출성장은 국내 화장품과 제약부문에서 각각 전년대비 19.0%, 18.0%의 성장률이 전망되고, 북경콜마는 전년대비 70.0% 증가한 216억원의 매출 시현, 4Q16에 인수한 미국 화장품 ODM업체 PTP의 매출액이 약 100억원 인식되면서 매출 증가세를 견인할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 제약부문에서는 CMO 수주증가에 따라 현재 공장 케파 1,500억원이 풀가동되고 있는 상황이다. 공장증설이 현재 마무리 중에 있어 2017년 중순부터 1차적으로 500억원 수준의 설비가 증설되면서 제약 매출성장률은 더욱 상승할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년12월 130,000원까지 높아졌다가 2016년12월 94,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 94,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 99,457 | 130,000 | 76,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 94,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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