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[투데이리포트]풍산, "신동과 방산의 하모…" 매수(유지)-유안타증권

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평민

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조회 503 2017/01/12 09:10

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유안타증권에서 12일 풍산(103140)에 대해 "신동과 방산의 하모니"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 풍산(103140)에 대해 "신동부문, 4Q16(9~11월) 전기동 가격은 4,968달러/톤으로 전분기대비 +4.5% 상승했으며, 12월 평균가격은 5,660달러/톤으로 10~12월 평균가격인 5,278달러/톤 대비 높게 형성됐다. 이에 금속가격 변화에 따른 수익성 변동요인인 2가지 요소(Metal Gain or Metal Loss, 재고자산평가손실 or 재고자산평가손실환입)가 모두 긍정적인 방향을 나타냈을 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "미국 PMX로 대변되는 해외 종속회사들은 전분기대비 영업이익이 소폭 감소했을 것으로 예상된다. 해외 종속회사들(PMX+기타, 단순합산)의 2016년 분기별 순이익은 1Q 60억원, 2Q 50억원, 3Q 135억원을 기록한 바 있다. 3Q가 이례적으로 높았다는 판단이며, 이번 4Q에는 해외 종속회사들 역시 전기동 가격 상승에 따른 수혜는 입었으나, 수요가들의 재고조정을 겪으며 판매량 감소에 따라 1Q~2Q 수준의 수익성을 나타냈을 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "전반적인 비철금속 가격 상승 속에서 금속별로는 전기동의 상승이 두드러질 수 있다는 판단이다. 수급적인 우려는 제기되고 있으나, 중국 및 미국 등에서의 인프라 투자에 대한 기대감이 여전히 상존하고 있고 실제 투자가 이루어질 때 가장 수혜를 입을 수 있는 금속은 전기동이기 때문이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 43,000원이 고점으로, 반대로 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 54,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 매수
목표주가 48,333 60,000 39,000
*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170112 매수(유지) 54,000
20161027 매수(유지) 43,000
20160728 매수(유지) 38,000
20160711 매수(유지) 38,000
20160428 매수(유지) 38,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170112 유안타증권 매수(유지) 54,000
20170111 BNK투자증권 매수(유지) 48,000
20170110 삼성증권 매수 52,000
20170109 케이프투자증권 매수(유지) 58,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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