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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 증권사 목표주가 127,800원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.33%, 외국인 18.48% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 103,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 13일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.13% 오른 100,500원을 기록하고 있는 종근당은 지난 1개월간 4.29% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 종근당의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 종근당의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 4.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 종근당이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
제일약품	1위	3.5%	4위	-0.6%	4위	-0.1
JW중외제약	2위	2.6%	2위	1.8%	3위	0.6
종근당	3위	2.1%	5위	-4.3%	5위	-2.0
부광약품	4위	1.7%	3위	1.4%	2위	0.8
LG생명과학	5위	0.9%	1위	8.2%	1위	9.0
의약품	-	1.2%	-	3.2%	-	2.6
코스피	-	0.4%	-	1.9%	-	4.7

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 13일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.13% 오른 100,500원을 기록하고 있는 종근당은 지난 1개월간 4.29% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 종근당의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 종근당의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 4.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 종근당이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
제일약품	1위	3.5%	4위	-0.6%	4위	-0.1
JW중외제약	2위	2.6%	2위	1.8%	3위	0.6
종근당	3위	2.1%	5위	-4.3%	5위	-2.0
부광약품	4위	1.7%	3위	1.4%	2위	0.8
LG생명과학	5위	0.9%	1위	8.2%	1위	9.0
의약품	-	1.2%	-	3.2%	-	2.6
코스피	-	0.4%	-	1.9%	-	4.7

증권사 목표주가 127,800원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 종근당의 평균 목표주가는 127,800원이다. 현재 주가는 100,500원으로 27,300원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC투자증권의 강양구 에널리스트가 " 4Q16 성장 지속, 글로벌 업체의 대형 도입품목 양호한 성장과 4Q16 중 독감 유행으로 시장 기대치를 상회하는 실적이 전망된다. 4Q16 실적은 매출액 2,181억원 (YoY 40.3%, QoQ 6.6%), 영업이익 181억원(YoY 71.5%, QoQ -18.6%, OPM 8.3%)으로 예상된다 (시장추정치 각각 2.9%, 5.2% 상회)…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 120,000원을 제시했고, 신한금융투자의 배기달, 이은샘 에널리스트가 " 양호한 4분기 실적 예상, 동사의 4분기 매출액은 2,167억원(+39.3%, YoY)으로 사상 최대가 예상된다. 당뇨병 치료제 ‘자누비아’(275억원), 뇌기능개선제 ‘글리아티린’(88억원) 등 올해 도입한 4개 품목 때문이다. 독감 유행으로 독감 치료제 ‘타미플루’(105억원)의 매출도 좋겠다. 자체 개발 신약인 당뇨병 치료제 ‘듀비에’(+29.5%, YoY)도 양호한 성장을 하고 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 125,000원을 제시했다.

11월15일에 종근당 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,046.8억	222.4억	149.1억
직전분기 대비	0.5% 감소	110.4% 증가	104.2% 증가
전년동기 대비	36.7% 증가	88.7% 증가	77.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.72%로 업종평균 수준.PER은 28.87로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.83임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 종근당은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	종근당	제일약품	부광약품	JW중외제약	LG생명과학
ROE	9.8	3.5	10.4	-6.8	9.8
PER	28.9	152.3	39.3	-	40.9
PBR	2.8	5.3	4.1	3.4	4.0
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 5일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 25,111주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 36,639주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 61,750주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준 최근 한달간 종근당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.59%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.2%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.33%, 외국인 18.48% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.18%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.33%를 보였으며 외국인은 18.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.05%로 가장 높았고, 외국인이 23.05%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.89%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 103,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 103,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 103,000원대는 전체 거래의 14.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 95,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 103,000원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 103,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 103,000원대의 저항가능성과 95,400원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.