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[투데이리포트]삼성에스디에스, "프리미엄을 반납한 …" 매수(유지)-미래에셋대우

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평민

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조회 1,014 2017/01/24 12:16

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미래에셋대우에서 24일 삼성에스디에스(018260)에 대해 "프리미엄을 반납한 부담없는 주가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 200,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 정대로 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 200,000원은 직전에 발표된 목표가 270,000원 대비 -25.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 "현재 동사 주가가 기존 프리미엄을 반납함에 따라 기업가치에 의거해 공정한 수준의 합병비율 산출 가능, 이러한 환경 아래에서라면 삼성전자지주회사 주주 역시 동사와의 합병 시 주주가치 훼손 등의 저항감이 적을 것으로 판단 가능하다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사는 4분기 매출액 2조3,819억원(+13.2% YoY), 영업이익 1,639억원(-5.9% YoY)을 기록하며 영업이익 기준으로 시장 컨센서스를 하회하는 실적을 시현했는데, 이는 IT서비스 부문 내 업황 부진이 지속되는 가운데 일회적 비용(약 300억원) 발생에 기인한 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 현재 물류BPO 사업부문 분할을 진행 중(싱가폴, 브라질, 미국, 중국법인 분할 완료, 현재 인도법인 분할 중이며 이후 국내 본사부문 분할 진행). 당사는 현재 진행 중인 삼성그룹 내 지배구조 개편 과정에서 여전히 동사에 대한 활용 가능성이 높다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 390,000원까지 높아졌다가 2016년4월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 200,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) HOLD(유지)
목표주가 226,667 300,000 150,000
*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170124 매수(유지) 200,000
20161028 매수(유지) 270,000
20160729 매수(유지) 270,000
20160429 매수(유지) 270,000
20160125 매수(유지) 390,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170124 미래에셋대우 매수(유지) 200,000
20170124 동부증권 HOLD(유지) 150,000
20161229 NH투자증권 매수(유지) 300,000
20161130 흥국증권 매수(유지) 240,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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