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[투데이리포트]삼성카드, "양호한 실적, 조금…" TRADING BUY(INITIATE)-미래에셋대우

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평민

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조회 734 2017/01/26 09:19

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미래에셋대우에서 26일 삼성카드(029780)에 대해 "양호한 실적, 조금 아쉬운 2016년 배당"라며 투자의견을 'TRADING BUY(INITIATE)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 44,500원으로 내놓았다.

미래에셋대우 강혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(INITIATE)'의견은 미래에셋대우에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 삼성카드(029780)에 대해 "동사의 4Q16 순이익은 657억원(-13.6% YoY, -33% QoQ)으로 블룸버그 컨센서스 632억원, 와이즈에프앤 컨센서스 610억원 대비 각각 3.9%, 7% 상회했다. 4Q16 실적이 전년동기 대비 축소된 것은 주로, 4Q15에 삼성자동차 손실배상금 잔여금 배분에 따른 영업외이익 450억원에 의한 역기저 효과이다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "4Q16 영업수익(파생, 외환 거래 조정)은 8,818억원(+7.3% YoY, +3.9% QoQ)을 기록했다. 카드 가맹점수수료 인하로 수익률은 하락했으나, 자동차 구매 카드 결제가 견조하게 늘었고, 온라인 구매 증가와 더불어 카드 결제도 늘고 있으며, 과거에 카드로 결제하지 않던 세금 납부, 아파트 관리비 납부 등이 카드 결제로 대체되는 것으로 인해 취급고가 성장하면서, 수익률 하락을 충분히 상쇄하고도 남았던 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "예상 ROE, EPS 성장률 등을 감안할 때, 저평가 매력은 미미하다고 판단한다. 향후, 보다 적극적인 주주환원 및 자본효율화 정책이 수행된다던가, 빅데이터를 활용한 수익원 확대 및 그로 인한 의미있는 규모의 이익 창출이 가시화된다면, 밸류에이션 상승이 가능할 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수(상향) HOLD(유지)
목표주가 48,188 52,000 40,000
*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(INITIATE)'의견 및 목표주가 44,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20170126 TRADING BUY(INITIATE) 44,500
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20170126 미래에셋대우 TRADING BUY(INITIATE) 44,500
20170126 KB증권 매수(유지) 51,000
20170120 삼성증권 매수 51,000
20170118 신한금융투자 매수 52,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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