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[투데이리포트]S-Oil, "4Q16 실적은 컨…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 3일 S-Oil(010950)에 대해 "4Q16 실적은 컨센서스 하회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다. KB증권 백영찬, 윤소현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "동사의 4Q16 매출액과 영업이익은 4조 5,571억원 (+15% YoY), 4,440억원 (흑자전환 YoY)으로 전년대비 개선된 실적을 기록하였으나, 컨센서스 (영업이익 5,092억원)를 하회하였다. 정기보수에 따른 기회비용이 예상보다 컸고, 화학사업의 경우 Propylene 판매량도 전분기대비 크게 축소되었기 때문이다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "동사의 1Q17 매출액은 국제유가 및 PX/벤젠 가격 상승으로 인해 전년동기대비 47% 증가할 전망이다. 영업이익은 그룹3 기유 수익성 하락으로 인해 전년동기대비 8% 하락한 4,506억원이 예상된다. 정유사업은 1Q16과 유사한 실적이 예상되지만, 화학사업 영업이익은 PX/벤젠 스프레드 상승으로 전년대비 증가할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2017년 외형은 4년 만에 플러스 (+) 성장이 예상되고, PX 수익성 상승을 통한 이익 증가가 기대되며, 중국의 석유제품 수출관련 리스크가 완화되고 있기 때문에 동사에 대한 투자의견은 매수를 유지한다. 현재 주가에서 Buy and Hold 전략을 권고한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 80,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 110,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 115,533 | 160,000 | 82,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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