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- 관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 소형주업종 +0.33% - 증권사 목표주가 26,300원, 현재주가 대비 69% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.02%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 13,600원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 6일 오전 9시20분 현재 전일대비 4% 오른 15,600원을 기록하고 있는 사조오양은 지난 1개월간 15.19% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 소형주 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 사조오양의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 사조오양의 위험을 고려한 수익률은 5.8을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 소형주업종의 위험대비수익률인 -4.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 사조오양이 속해 있는 소형주업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
사조오양	1위	2.6%	1위	15.2%	1위	5.8
삼익악기	2위	2.2%	5위	-16.8%	5위	-7.6
에넥스	3위	2.0%	4위	-11.5%	4위	-5.7
유니켐	4위	1.3%	3위	-1.6%	2위	-1.2
삼양통상	5위	1.1%	2위	-1.5%	3위	-1.3
코스피	-	0.5%	-	1.5%	-	3.0
소형주	-	0.6%	-	-2.1%	-	-4.2

관련종목들 혼조세, 소형주업종 +0.33%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 소형주업종은 0.33% 상승중이다.

삼양통상	51,600원 ▼200(-0.39%)	유니켐	1,530원 ▼5(-0.33%)
삼익악기	2,250원 0 (0.00%)	에넥스	2,200원 ▲10(+0.46%)

증권사 목표주가 26,300원, 현재주가 대비 69% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 사조오양의 평균 목표주가는 26,300원이다. 현재 주가는 15,600원으로 10,700원(69%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 하나금융투자의 이정기, 김재윤, 김두현 에널리스트가 " 참치어가 상승+HMR 시장 확대로 실적 우상향 진행 중, 특히, 수산부문은 참치어가 상승에 따른 ASP 상승, 횟감용 참치 어획량 증가에 따른 이익률 회복이 지속되고 있어 2017년에도 실적 우상향을 기대하며, 가공식품 부문 또한 HMR 시장 확대, 금산공장 가동률 상승에 따른 실적 성장을 전망한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 26,300원을 제시했다.

11월15일에 사조오양 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	737.5억	92.8억	73.4억
직전분기 대비	22.5% 증가	99.2% 증가	75.9% 증가
전년동기 대비	11.3% 증가	48.5% 증가	137.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.06%로 업종평균 상회. PER은 9.63으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.05임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 사조오양은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	사조오양	삼익악기	유니켐	에넥스	삼양통상
ROE	10.9	0.2	4.0	6.1	8.1
PER	9.6	616.8	70.3	36.5	7.9
PBR	1.1	0.9	2.8	2.2	0.6
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 2월1일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 2,871주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 18,326주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 21,197주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.02%로 적정수준 최근 한달간 사조오양의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.02%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.66%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 85.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.46%를 보였으며 기관은 3.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.38%로 가장 높았고, 외국인이 7.86%로 그 뒤를 이었다. 기관은 0.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 13,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 13,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,600원대는 전체 거래의 30.4%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 14,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 14,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 14,100원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.