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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "일단은 실적 개선에…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 7일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "일단은 실적 개선에 한 표"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다. 신한금융투자 박희진, 김규리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "동사에 대한 투자 포인트는 두 자릿수 성장(경쟁사 평균 +2.4%)을 나타낸 TV채널 취급고, 2017년 기준 PER 9.1배에 불과한 밸류에이션이다. 해외 부문 불확실성 우려는 존재하나 대규모 상각 처리를 4분기에 반영했다는 점에서 향후 실적 개선에 대한 기대감을 가져보자"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "4분기 별도 영업이익은 492억원(+30.7% YoY)으로 예상치(402억원)을 상회했다. SO수수료(25억원) 및 재고 평가(12억원) 환입 효과를 제거해도 예상치를 약 10% 상회했다. 판촉비 절감과 고마진 제품인 단독 상품(의류/이미용) 판매 호조 덕분이다. 2016년 SO 송출 수수료는 약 5% 인상이 반영되었다"라고 밝혔다. 한편 "미래 위험 요소 제거가 일회성으로 끝난다면 긍정적이나 계속된다면 불확실성이 확대된다. 인도, 터키, 일본, 남방CJ 관련 대규모 손실 반영에도 우려는 여전하다. 청산을 위한 손상 차손이 아니기 때문이다. 확인이 필요하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 250,000원까지 높아졌다가 2016년7월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 215,833 | 280,000 | 180,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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