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[투데이리포트]코스맥스, "화장품, 살아있네!…" HOLD(DOWNGRADE)-바로투자증권
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| 바로투자증권에서 15일 코스맥스(192820)에 대해 "화장품, 살아있네!"라며 투자의견을 'HOLD(DOWNGRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다. 바로투자증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(DOWNGRADE)'의견은 바로투자증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(DOWNGRADE)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 바로투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "이번 실적으로 여전히 한국 화장품의 업황이 견조했음을 확인할 수 있었으나, 전반적인 시장 불확실성 확대로 목표주가 기준 Multiple 35배 이상을 정당화하기에는 부담스러운 상황이라고 판단한다"라고 분석했다. 또한 바로투자증권에서 "매출액 대비 영업이익의 성장폭이 큰 이유는 일회성 비용이 대거 반영되었던 4Q15의 base가 낮았기 때문이다. (한국 및 중국 OPM은 유지) 코스맥스는 2017년 가이던스 매출로 한국 yoy +15%, 중국(차이나+광저우) yoy +30%, 인도네시아 40~50억원, 미국 300~400억원을, 이익률은 유지로 제시하였다"라고 밝혔다. 한편 "우수한 코스맥스의 색조 경쟁력에도 불구하고 점차 경쟁이 치열해질 것으로 예상함에 따라 성장률은 다소 둔화될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2016년9월 190,000원까지 높아졌다가 2016년11월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 168,000 | 200,000 | 119,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 바로투자증권에서 발표된 'HOLD(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 119,000원을 제시한 바 있다. |
| <바로투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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