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[투데이리포트]강원랜드, "불확실성 속 성장도…" NEUTRAL-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 16일 강원랜드(035250)에 대해 "불확실성 속 성장도 둔화되고 있다"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'NEUTRAL로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가 38,000원 대비 -5.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 강원랜드(035250)에 대해 "2013~2015년 연평균 9%의 매출 성장률이 4%로 둔화되었고, 스키장 고객 감소와 워터파크 개장 지연, 그리고 매출총량제/전자카드제 등으로 2017년 기대 성장률(3%)도 낮다. 성장 둔화로 비용 통제에 따른 레버리지 효과를 기대하기 어렵고 평창올림픽과 관련된 비용 불확실성도 공존하고 있다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "4Q16 이익 부진의 원인은 정부 경영평가 성과금(원가&판관비)이 약 88억원, 강원FC 후원금(약 10억원)이 추가 반영되었기 때문이다. 특히, 기타 비용이 크게 발생했는데 연내 정리를 목표하고 있는 주요 자회사 상동테마파크/추추파크/동강시스타 등과 관련한 비용(손상차손 및 대손상각)들이 약 360억원 정도 반영된 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "평창올림픽의 기업 스폰서 목표액은 9,800억원으로 이 중 약 9%가 미달한 상황이다. 미달 금액을 전부 강원랜드가 부담한다는 의미는 절대 아니지만 실적 안정성에 높은 밸류를 받고 있어 주가에 부정적으로 작용할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년2월 50,000원까지 높아졌다가 2017년1월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(하향) |
| 목표주가 | 43,350 | 50,000 | 36,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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