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[투데이리포트]유한양행, "전 사업부문 고른 …" 매수(유지)-NH투자증권
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| NH투자증권에서 22일 유한양행(000100)에 대해 "전 사업부문 고른 성장으로 어닝 서프라이즈 시현"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 270,000원으로 내놓았다. NH투자증권 구완성, 김재익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 270,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권에서 유한양행(000100)에 대해 "4분기 개별 매출액 3,476억원(+15.7% y-y), 영업이익 203억원(+90.8% y-y)을 시현했다. 경기침체 속에서도 ETC, OTC 모두 성장. API(원료의약품) 수출 호조 지속. 복리후생비 감소로 판관비 전년대비 12억원 감소한 반면, 연구개발비는 17.5% 증가했다"라고 분석했다. 또한 NH투자증권에서 "연간 매출 973억원 품목인 트라젠타(당뇨)의 PMS(시판후재심사)가 올해 9월 만료되어 제네릭의 품목허가 가능. 그러나 물질특허 승소로 제네릭 발매는 2024년까지 불가능할 전망. 트라젠타 듀오의 매출 확대로 당뇨치료제 시장에서 확고한 제품군 확보. 2017년에도 5.0% 성장할 전망"라고 밝혔다. 한편 "글로벌 빅파마向API 수출 호조. 2016년 +31.6% y-y 증가한데 이어 2017년에도 +20.0% y-y 증가 전망(연간 2,957억원 추정). 트윈스타 작년 12월 특허 만료 후 30% 약가가 인하 되었으나, 우수한 ETC 영업력 및 제네릭 출시에 따른 Q 증가 효과로 2017년 매출감소율 -15.0%에 그칠 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 430,000원까지 높아졌다가 2017년1월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 270,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 286,154 | 360,000 | 245,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 245,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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