최근에 나온 종목분석리포트를 살펴보면 BNK투자증권증권과 유진투자증권증권이 카카오에 대해서 서로 다른 의견을 제시하고 있다. 각각 매수(유지)와 HOLD(하향)를 제시하고 있는데 각 투자의견에 대한 근거와 향후 전망에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다.
BNK투자증권증권은 "강력해진 카카오페이"라며 목표주가 변경없이 투자의견 매수(유지)을 그대로 유지했다. 반면 유진투자증권증권은 "알리페이를 만난 카카오페이"라는 설명과 함께 목표주가를 그대로 유지했지만, 투자의견은 HOLD(하향)로 하향했다.
내용을 보면 BNK투자증권증권은 카카오(035720)에 대해 "결제환경이 실제 수익으로 연결되는 부분은 현재까지 적지만 사용자 경험을 확대시켜 생활과 밀접한 커머스 영역으로 비스니스가 확장되고 새롭게 창출되는 사업기회는 무궁무진 할 것"이라고 전망했지만, 유진투자증권증권은 "이번 제휴가 중장기적으로 카카오의 간편결제시장에서의 역량을 증진시켜줄 수 있는 것은 분명하나 여전히 이를 실적 개선과 연결시키기까지는 상당한 시간이 소요될 것으로 전망하며, 카카오페이와 관련 지표의 성장과 같은 성과창출 또한 긴 시각으로 바라보아야 할 것"이라는 것을 강조했다
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[과거에는 매수의견이 대다수, 주가와 상관성도 낮아] |
카카오에 대한 BNK투자증권증권과 유진투자증권증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다. 이런 가운데 유진투자증권증권이 기존의 투자의견을 매수(유지)에서 HOLD(하향)로 하향하면서 입장의 변화를 보여주었고, BNK투자증권증권은 매수(유지)를 유지했다.
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※해당증권사에서 기존의 투자의견을 변경하지 않은 경우 투자의견이 표시되지 않습니다. |
[추정실적과 투자의견의 변동 방향은 일치하지 않아] |
카카오에 대한 2017 연간 EPS(주당순이익) 추정치를 살펴보면 BNK투자증권증권과 유진투자증권증권 모두 직전 보고서에서의 전망과 비슷한 수준을 유지하고 있다. BNK투자증권증권은 1,673원, 유진투자증권증권은 1,834원을 각각 제시했다. 주가의 움직임이 보통 추정실적의 변화에 상당한 영향을 받지만, 양사 모두 추정실적과 투자의견의 변동 방향이 일치하지 않기 때문에 어느 것 하나에도 의미있는 해석을 하기 어렵다.
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[[켄센서스] '매매가능' 제시 목표주가 큰 변동없어] |
전체 증권사를 대상으로 보면 동종목에 대한 평균적인 투자의견은 매매가능(TRADING BUY)을 제시하고 있다. 목표주가의 평균 괴리율은 21.22%를 나타내고 있는 가운데 목표주가와 투자의견 모두 뚜렷한 방향성이 없는 모습이다. |
일자 |
증권사 |
투자의견(변동) |
목표주가(변동) |
분석 의견 |
2017/02/22 |
유진투자증권 |
▼HOLD(하향) |
100,000 |
알리페이를 만난 카카오페이 |
2017/02/22 |
NH투자증권 |
매수(유지) |
100,000 |
변화의 초입 국면 |
2017/02/22 |
유안타증권 |
매수(유지) |
120,000 |
카카오플랫폼의 제자리 찾기 첫번째 프로젝트 |
2017/02/22 |
BNK투자증권 |
매수(유지) |
120,000 |
강력해진 카카오페이 |
2017/02/13 |
동부증권 |
HOLD(유지) |
90,000 |
점진적인 개선 |
2017/02/10 |
키움증권 |
Outperform(Downgrade) |
94,000 |
하반기에 광고의 반등을 꾀하다 |
2017/01/09 |
삼성증권 |
HOLD |
80,000 |
이익 개선 크지 않을 4Q16 |
2016/12/27 |
KTB투자증권 |
HOLD |
85,000 |
긍정적인 변화들이 감지되는 중 |
2016/12/09 |
이베스트투자증권 |
매수(유지) |
100,000 |
O2O 잠재력을 바탕으로 한 중장기 다크호스 |
2016/11/16 |
교보증권 |
매수(유지) |
125,000 |
본격적인 변화는 2017년 1분기부터 시작될 전망 |
2016/11/11 |
미래에셋대우 |
매수(유지) |
100,000 |
광고라는 새로운 장기성장 스토리 가시화 |
2016/11/11 |
KB증권(구KB투자) |
HOLD(유지) |
90,000 |
체질개선 진행 중 |
2016/11/11 |
SK증권 |
매수(유지) |
93,000 |
모바일게임 반등으로 시장기대치 상회하는 영업이익 시현 |
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