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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +2.18% - 증권사 목표주가 33,100원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.85%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.68% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 매물대 저항은 25,300원 근방에 존재

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 6일 오후 12시35분 현재 전일대비 7.04% 오른 22,800원으로 강세를 보이고 있는 테스는 지난 1개월간 2.99% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 테스의 주가가 월간기준으로는 가장 선방하는 모습을 보였으나, 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이기도 하다. 최근 1개월을 기준으로 테스의 위험을 고려한 수익률은 -0.9를 기록했는데, 변동성이 가장 컸음에도 불구하고 주가는 가장 선방하면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 반도체업종의 위험대비수익률인 -3.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 테스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
테스	1위	3.3%	1위	-3.0%	1위	-0.9
티씨케이	2위	3.1%	4위	-8.1%	2위	-2.6
동진쎄미켐	3위	2.6%	5위	-15.7%	5위	-6.0
주성엔지니어링	4위	2.3%	3위	-7.5%	4위	-3.2
원익홀딩스	5위	1.6%	2위	-4.3%	3위	-2.6
코스닥	-	0.4%	-	-1.5%	-	-3.7
반도체	-	1.1%	-	-3.5%	-	-3.1

관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +2.18%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 반도체업종은 2.18% 상승중이다.

원익홀딩스	5,630원 ▲210(+3.87%)	티씨케이	33,850원 ▲700(+2.11%)
주성엔지니어링	10,500원 ▲300(+2.94%)	동진쎄미켐	8,560원 ▲280(+3.38%)

증권사 목표주가 33,100원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 테스의 평균 목표주가는 33,100원이다. 현재 주가는 22,800원으로 10,300원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 이정 에널리스트가 " 반도체 주요고객사들의 투자 증가와 수주 확대 등으로 사상최대실적 달성할 전망, 동사의 1Q17 실적은 주요고객사들의 3D NAND 투자 확대와 미세공정전환 지속, 이에 따른 수주 확대 등으로 개선되며, 분기기준 사상최대실적을 달성할 것으로 판단된다. 1Q17 매출액 및 영업이익은 각각 8.6%qoq, 37.2%qoq 증가한 618억원, 148억원을 기록할 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했고, 삼성증권의 이종욱 에널리스트가 " 투자 사이클 지속, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

2월10일에 테스 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	569.0억	108.0억	79.0억
직전분기 대비	37.7% 증가	18.2% 증가	8.1% 감소
전년동기 대비	508.6% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 16.56%로 업종평균 상회. PER은 19.88로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.24로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 테스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	테스	동진쎄미켐	주성엔지니어링	티씨케이	원익홀딩스
ROE	16.3	13.4	15.4	20.3	26.5
PER	19.9	17.2	24.9	17.9	2.4
PBR	3.2	2.3	3.8	3.6	0.6
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

상장주식수 대비 거래량은 1.85%로 적정수준 최근 한달간 테스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.85%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.27%를 나타내고 있다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

매물대 저항은 25,300원 근방에 존재

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 25,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,300원대는 전체 거래의 19.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 25,300원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 21,300원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 21,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 21,300원대의 지지가능성과 25,300원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

(주)테스 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)
3월3일 :