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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.28% - 증권사 목표주가 443,300원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.91%, 외국인 28.29% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 매물대 저항은 375,000원 근방에 존재

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 7일 오후 1시25분 현재 전일대비 2.08% 오른 343,000원을 기록하고 있는 KCC는 지난 1개월간 6.52% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KCC의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KCC의 위험을 고려한 수익률은 3.6을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 2.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KCC가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호석유	1위	2.3%	5위	-6.0%	4위	-2.5
KCC	2위	1.8%	1위	6.5%	1위	3.6
효성	3위	1.7%	3위	-0.8%	3위	-0.4
한화케미칼	4위	1.5%	4위	-4.4%	5위	-2.9
한화	5위	1.3%	2위	1.4%	2위	1.0
화학	-	1.0%	-	-2.1%	-	-2.1
코스피	-	0.4%	-	1.0%	-	2.5

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.28%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 1.28% 상승중이다.

한화케미칼	25,150원 ▲400(+1.62%)	금호석유	75,500원 ▲2200(+3.00%)
효성	132,000원 ▲1500(+1.15%)	한화	35,800원 ▲250(+0.70%)

증권사 목표주가 443,300원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KCC의 평균 목표주가는 443,300원이다. 현재 주가는 343,000원으로 100,300원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 이경자, 허나래 에널리스트가 " 하반기로 갈수록 개선, 지난 1년간 주가 부진 요인은 1) KCC 시총의 49%인 삼성물산의 주가 하락, 2) 조선업 침체, 3) 2018년부터 건자재 업종의 매출 둔화 등이다. 2) 요인은 올해를 바닥으로 3)의 불확실성을 상쇄하며 개선될 것으로 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 450,000원을 제시했고, 삼성증권의 윤석모, 한주기 에널리스트가 " 과매도 구간, 동사의 시가총액과 보유지분가치와의 차이는 1,850억원으로 물산합병 이후 최저 수준에 달하는 등 ‘17년 EBITDA 4,970억원인점을 감안하면 과도한 저평가 국면…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

2월10일에 KCC 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	9,378.0억	365.0억	-297.0억
직전분기 대비	9.4% 증가	63.1% 감소	적자반전
전년동기 대비	1.9% 증가	38.4% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.05%로 업종평균 상회. PER은 13.27로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.57로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KCC가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	KCC	금호석유	효성	한화	한화케미칼
ROE	4.3	6.0	20.0	5.8	11.9
PER	13.3	24.5	6.1	3.0	7.0
PBR	0.6	1.5	1.2	0.2	0.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 20,375주를 순매수했고, 개인들도 17,104주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 37,479주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 KCC의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.97%를 나타내고 있다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 하락폭보다 상승폭이 우월한 강세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

매물대 저항은 375,000원 근방에 존재

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 375,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 375,000원대는 전체 거래의 18.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 368,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 368,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 368,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.