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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.03% - 증권사 목표주가 25,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.85%, 외국인 45.72% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요매물대는 16,600원 근방에 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 8일 오후 12시50분 현재 전일대비 1.86% 하락하면서 18,450원을 기록하고 있는 제일기획은 지난 1개월간 4.4% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제일기획의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 제일기획의 위험을 고려한 수익률은 -3.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제일기획이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성엔지니어링	1위	2.6%	2위	6.0%	2위	2.3
LS	2위	2.3%	3위	3.7%	3위	1.6
두산	3위	2.1%	5위	-10.9%	5위	-5.2
에스원	4위	1.4%	1위	7.1%	1위	5.0
제일기획	5위	1.2%	4위	-4.4%	4위	-3.6
서비스업	-	0.5%	-	-0.7%	-	-1.4
코스피	-	0.4%	-	0.8%	-	2.0

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.03%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 0.03% 하락하고 있다.

삼성엔지니어링	13,250원 ▼250(-1.85%)	두산	96,200원 ▼3300(-3.32%)
에스원	90,900원 ▲1400(+1.56%)	LS	64,700원 ▼600(-0.92%)

증권사 목표주가 25,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제일기획의 평균 목표주가는 25,000원이다. 현재 주가는 18,450원으로 6,550원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC투자증권의 황성진 에널리스트가 " 판관비 안정화 기조 지속 전망, 판관비 안정화 기조는 유지될 것이나 Top-Line 성장세가 다소 이에 못 미칠 것으로 보이기 때문에 동사의 1분기 실적 개선 폭은 그리 크지 않을 것으로 전망된다. 내외부적 불확실성은 이미 일단락된 이슈인 것으로 판단. 본질적인 펀더멘털에 집중할 시점…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 한국투자증권의 최민하, 민상구 에널리스트가 " B2B 마케팅 컨설팅 에이전시 ‘PSL’ 인수, 동사는 캐나다에 본사를 둔 B2B(기업간 거래) 가격 전략 컨설팅 회사인 ‘PSL(Pricing Solutions Limited)’을 자회사 아이리스(Iris)를 통해 인수한다고 밝혔다. PSL은 B2B 가격 전략 컨설팅에 전문성을 갖고 있어 가격 전략 수립, 가격 계량 분석, 교육 컨설팅 등의 서비스를 제공하며, 주요 고객사는 레고, 엘러간 등으로 B2B 분야 매출 비중이 80% 수준…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

2월2일에 제일기획 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	9,725.0억	545.0억	221.0억
직전분기 대비	24.5% 증가	89.4% 증가	13.2% 감소
전년동기 대비	20.8% 증가	61.1% 증가	81.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.2%로 업종평균 수준.PER은 27.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.79임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제일기획은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	제일기획	LS	에스원	두산	삼성엔지니어링
ROE	10.2	6.0	12.3	-9.8	2.7
PER	27.3	11.9	25.6	-	84.2
PBR	2.8	0.7	3.2	0.3	2.3
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 7일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 369,867주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 43,756주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 326,111주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 제일기획의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.59%를 나타내고 있다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요매물대는 16,600원 근방에 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 16,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,600원대는 전체 거래의 15.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,600원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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(주)제일기획 주주총회소집결의
2월28일 :