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[투데이리포트]에스엠, "올해 실적 성장은 …" 매수(유지)-동부증권
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| 동부증권에서 10일 에스엠(041510)에 대해 "올해 실적 성장은 확실하나 센티멘트 개선 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다. 동부증권 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권에서 에스엠(041510)에 대해 "동방신기와 슈퍼주니어 멤버들의 제대로 3Q17부터 본격적인 활동이 시작될 예정이다. 이에 따라 올해 실적 성장은 확실할 것으로 예상되나 중국 리스크가 여전하고 3/6 기준 1Q17 실적에 인식될 수 있는 활동들이 1Q16, 4Q16보다 작아 1Q17 실적이 크게 개선될 것으로 기대하기 힘든 상황이기 때문에 추세적인 상승 기대보다는 역사상 최저점 수준까지 떨어진 주가를 감안해 트레이딩 전략을 펼치는 것이 유효할 것으로 판단한다"라고 분석했다. 또한 동부증권에서 "4Q16 어닝 쇼크의 가장 큰 원인은 본사의 실적 부진이다. 별도기준 매출액 501억원, 영업손실 8억원을 기록했는데 우선 매출 성장이 기대에 미치지 못했다. 사드배치 결정 이후 중국 활동이 제한된 가운데 공연의 수익성이 원인인 것으로 추정되는 일본 로열티 감소가 이어지며 출연료 매출이 3Q16 209억원에서 4Q16 102억원으로, MD 등 매출이 3Q16 183억원에서 4Q16 129억원으로 감소했다"라고 밝혔다. 한편 "물론 중국인 아티스트의 활동은 문제 없이 진행되고 있고 당분간 다른 지역 활동에 집중하면서 중국 시장이 다시 열리길 기다릴 수 있다. 그러나 중국 활동이 본격적으로 재개되어야 밸류에이션 리레이팅을 동반한 주가 상승을 기대할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 58,000원까지 높아졌다가 2017년1월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 34,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 34,800 | 39,000 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 39,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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