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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -0.19% - 증권사 목표주가 40,200원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.4%, 외국인 20.82% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요매물대는 28,500원 근방에 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 14일 오전 10시35분 현재 전일대비 3.31% 하락하면서 32,150원을 기록하고 있는 영원무역은 지난 1개월간 10.29% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 영원무역의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 영원무역의 위험을 고려한 수익률은 3.8을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -4.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 영원무역이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	3.6%	2위	2.2%	2위	0.6
영원무역	2위	2.7%	1위	10.3%	1위	3.8
현대홈쇼핑	3위	1.8%	3위	0.0%	3위	0.1
LG상사	4위	1.4%	5위	-12.6%	5위	-9.0
현대그린푸드	5위	1.0%	4위	-7.0%	4위	-6.9
코스피	-	0.4%	-	2.5%	-	6.2
유통업	-	0.7%	-	-3.0%	-	-4.2

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -0.19%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 0.19% 하락하고 있다.

현대그린푸드	15,950원 ▼150(-0.93%)	LG상사	30,500원 ▼150(-0.49%)
호텔신라	44,600원 ▼300(-0.67%)	현대홈쇼핑	112,000원 ▼2000(-1.75%)

증권사 목표주가 40,200원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 영원무역의 평균 목표주가는 40,200원이다. 현재 주가는 32,150원으로 8,050원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 박현진 에널리스트가 " 이익률 안정화 예상, 주가 바닥, 17년 매출은 21,540억원(+7.6%YoY), 영업이익률 9.7%를 전망하며, 1Q17에도 국내 타 OEM기업 대비 실적이 선방할 것으로 보이는 건 영원무역이다. 17년 P/E, P/B 밸류에이션 모두 역사적으로 저점 수준에 근접해있어 밸류에이션 트레이딩 가능하고, 실적과 주가는 바닥을 확인하는 시기로 보여 점진적으로 매수 타이밍을 고려해 볼 수 있는 때라는 판단이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했고, 하이투자증권의 손효주, 오대식 에널리스트가 " 상대적인 밸류에이션 매력은 여전, 2017년 기저효과로 개선을 기대하나, 여전히 사업 환경이 녹록치 않아 불확실성 요인. 아직 단기적으로 뚜렷한 기업가치 상승 모멘텀은 부족하나, 상대적인 밸류에이션 매력은 존재하고 있다고 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

3월3일에 영원무역 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,710.0억	214.0억	-74.0억
직전분기 대비	14.0% 감소	59.5% 감소	적자반전
전년동기 대비	21.5% 증가	29.0% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.92%로 업종평균 상회. PER은 10.07로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.06임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 영원무역은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	영원무역	현대홈쇼핑	호텔신라	현대그린푸드	LG상사
ROE	10.5	7.9	3.6	5.8	-10.5
PER	10.1	12.0	74.4	19.2	-
PBR	1.1	1.0	2.7	1.1	0.9
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 3월8일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 96,145주를 순매수했고, 기관도 72,525주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 168,670주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준 최근 한달간 영원무역의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.59%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.7%를 나타내고 있다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 하락폭보다 상승폭이 우월한 강세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요매물대는 28,500원 근방에 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 28,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 28,500원대는 전체 거래의 24.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 27,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 28,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 28,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)영원무역 감사보고서 제출
3월9일 :