thinkpool

- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.04% - 증권사 목표주가 76,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.49%, 외국인 62.68% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 57,100원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 17일 오전 10시40분 현재 전일대비 3.52% 하락하면서 54,800원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 10.31% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 8.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LG생활건강	1위	2.5%	2위	-1.7%	2위	-0.6
S-Oil	2위	1.6%	1위	9.2%	1위	5.7
한국타이어	3위	1.5%	5위	-10.3%	4위	-6.8
한화케미칼	4위	1.4%	4위	-10.2%	5위	-7.3
효성	5위	1.3%	3위	-3.5%	3위	-2.6
화학	-	0.9%	-	-2.9%	-	-3.2
코스피	-	0.4%	-	3.2%	-	8.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.04%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.04% 상승중이다.

S-Oil	95,100원 ▼300(-0.31%)	한화케미칼	25,000원 ▲100(+0.40%)
LG생활건강	830,000원 ▲10000(+1.22%)	효성	126,000원 ▼3000(-2.33%)

증권사 목표주가 76,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국타이어의 평균 목표주가는 76,000원이다. 현재 주가는 54,800원으로 21,200원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 김진우, 박성준 에널리스트가 " 1분기 부진을 매수기회로 활용, 1분기는 테네시 초기가동비용, 원가 상승, 불리한 환율이 실적에 부담을 미칠 전망. 단, 가격인상이 순조롭게 진행 중이고 물량이 늘어나는 점 감안 시 수요는 여전히 견조하다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 77,000원을 제시했고, NH투자증권의 조수홍, 이규하 에널리스트가 " 중장기 기대요인은 사업다각화, 글로벌 플레이어로 성장하는 과정에서 동사의 타이어 사업은 안정성장 궤도에 진입한 것으로 판단된다. 한국타이어 그룹은 축적된 현금을 바탕으로 향후 M&A등 사업다각화를 통해 장기 성장을 추진할 것으로 예상되는데 이는 미래가치 상승 기대요인…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 75,000원을 제시했다.

2월10일에 한국타이어 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조6150.0억	2,397.0억	1,836.0억
직전분기 대비	2.6% 감소	20.8% 감소	11.5% 감소
전년동기 대비	1.2% 증가	0.2% 증가	3.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 16.7%로 업종평균 상회. PER은 8.28로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.27임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	한국타이어	효성	LG생활건강	S-Oil	한화케미칼
ROE	15.4	20.0	23.5	17.4	11.9
PER	8.3	6.1	21.2	8.9	7.0
PBR	1.3	1.2	5.0	1.6	0.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 71,519주를 사들인 반면 기관은 1,961주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 290,073주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 185,236주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 475,309주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.93%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.49%, 외국인 62.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 62.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.49%를 보였으며 개인은 8.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 56.09%로 가장 높았고, 기관이 28.09%로 그 뒤를 이었다. 개인은 15.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 57,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 57,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 57,100원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 55,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 55,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 55,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

한국타이어(주) (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
한국타이어(주) 감사보고서 제출
3월16일 :3월16일 :